2月人民币存款增加1.99万亿元，但综合看1月和2月，累计新增存款较去年同期大幅减少了8339亿元。分析称，利率市场化和余额宝类的金融创新是导致存款下降的重要原因。

春节因素抬升2月存款

据央行昨天公布的最新数据显示，2月份人民币存款增加1.99万亿元，同比多增1.22万亿元。其中，住户存款增加891亿元，非金融企业存款增加9736亿元。

交行研究报告分析称，造成2月份存款大幅回升的原因主要是1月末与春节假期重合，将大量存款进行了定期或理财配置，形成1月末时点存款大幅下降，而大量存款在节后（2月份）重新恢复为存款形态。

存款流失对贷款投放形成明显约束

虽然2月份新增存款较多，但实际上1月和2月累计新增存款较去年同期大幅减少了8339亿元。2月末存款余额同比增速12.5%，低于2013年年末1.3个百分点，并低于2月末贷款增速1.7个百分点。

1月人民币存款减少9402亿元，同比少增2.05万亿元，其中，住户存款增加1.81万亿元，非金融企业存款减少2.44万亿元。

以此计算2月份居民存款新增仅891亿元，企业存款虽然新增9736亿元，但1、2月累计新增仍较去年同期低6452亿元。

交行研究报告指出，从新增绝对量来看，2月存款较1月环比有明显改善，但在综合考虑1月和2月存款状况后发现，假日效应（节前企业集中向员工发放奖金、企业、个人短期理财）不能充分解释存款明显下滑的现象，而利率市场化和金融创新才是导致存款下降的重要原因。目前仅余额宝吸金规模就达到5000亿元。

数据显示，存款流失对贷款投放也形成了明显约束。2月新增人民币贷款6445亿元，贷款增速比1月末低0.1个百分点。

国泰君安宏观分析师薛鹤翔认为，2月信贷增速偏低，反映信贷需求低迷以及热钱流出的现实。预计未来，若无外力因素推动，中国宏观经济增速将持续下滑。

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