转型遭阵痛?
无独有偶,潘石屹倾注心力扩张上海却受到阻碍之际,其在北京也颇显无力。除去2013年9月,SOHO中国以19.22亿元取得了位于北京丽泽金融商务区E-04地块的土地使用权外,SOHO中国上一次通过公开市场在北京获取土地要追溯到2009年,当时拿下北京市朝阳区望京商业金融项目用地后,潘石屹高调参与了北京中服地块的竞拍,但颗粒无收。而整个2011年,SOHO中国在北京依然是无任何项目入账。
在北京和上海两地均未顺利获得大笔收益之后,潘石屹启动了由销售转向持有经营的重大战略转型计划。2012年8月份,潘石屹宣布,公司将逐步告别一直以来散售的商业模式,改为持有出租物业。当时,《证券日报》记者曾从其内部获悉,虽然持有物业经营是商业地产的本质运营方式,但无疑需要大量资金,而这对SOHO中国来说,现金压力和转型阵痛都将成为其严重困扰。
同策咨询研究部总监张宏伟认为,在货币政策转向的背景下,商业地产快速销售的热情减缓,开发商资金风险倍增。此时,拥有比较充裕现金流并且经营管理经验较丰富的开发企业才能实现“强者恒强”;反之,若开发商没有充裕的现金流支持持有物业,将会增加财务风险,且减少收益。若短期内面临贷款难或销售不畅的问题,将导致一部分商业地产开发商出现现金流紧缺的状况。
鉴于此,多位业内人士猜测,SOHO中国在转型中抛售上海资产,除了近几年在上海获利较低,短期看淡上海商业地产市场外,也不乏为支撑企业顺利转型而做出了“牺牲”。当然,增加北京投资权重更需要现金支撑。
对此,SOHO中国方面表示,出售上海两个项目将使公司所持现金增加52.3亿元,有利于公司持续关注市场状况,以发掘在北京和上海的黄金地段收购优质资产的机遇。此外,SOHO中国强调,SOHO海伦广场和SOHO静安广场是SOHO中国在2012年8月宣布由“建造-销售”向“建造-持有”的战略转型前收购的项目。
不过,对于SOHO中国的转型,张宏伟认为,在货币政策转向的背景下,“转型还是明智之举的”。
(来源:《证券日报》)
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