左手扩张右手融资

实际上，德信地产一方面不断加速扩张，另一方面加快拓展信托、基金等融资方式。德信地产营销部相关负责人杜盛向媒体表示，德信地产2012年为60亿元，2014年的目标相当明确：销售额达80亿元，力争在2015年进入“百亿俱乐部，公司提出了“快速拿地、快速开发，快速回笼”的三快战略。费中敏表示，公司对“高周转”的基本要求是，从拿地到首次开盘的周期原则上为8~9个月时间。

在融资方面，德信地产旗下的泊林印象、臻园、海盐泊林公馆项目都曾借力杭州工商信托。而目前，德信地产在杭州工商信托运行中的信托产品来自温州瓯海投资项目；此外，德信旗下仍在运行的信托产品为交银国信负责发行的鑫福4号，用于德清德蓝置业有限公司开发的“德蓝广场”项目的后续开发建设等。

除信托外，在基金方面，除了发起设立浙江凯银投资管理有限公司、浙江稳利投资合伙企业 （有限公司）外，2012年，德信集团在香港注册成立的全资子公司凯银国际投资管理有限公司（香港），同样是希望通过私募股权基金业务及资产管理募集资金。2013年，还在上海成立了第三家房地产投融资的管理平台——上海星湖投资管理有限公司。

凯银投资管理有限公司董事长朱红对记者表示，作为德信集团旗下的全资子公司，服务对象主要是德信地产项目，2014年，公司除了德信项目外，还将进入其他项目。

日前，记者在凯银公司看到，其公司内部墙上贴的都是德信旗下的房地产项目。而公司官网显示，截至2013年10月11日，凯银投资已为德信地产旗下项目发行十三期基金，如针对温州的地产项目，发起成立温州稳赢投资发展基金暨凯利第八、九期私募基金。

丁浚哲称，德信地产的发展壮大除了开发节奏踩准了杭州城市化发展的区域与节奏，还有利用地产基金、信托。每个项目背后都有信托或者基金，依托这些信托和基金，减少公司对项目的投入，可以实现公司的快速发展。

浙江省内一地产资深研究人士称，尽管收益率不低，但为了融资贷款，德信地产这些项目的土地一般都抵押给了银行，或者信托，而旗下的地产基金作为有利补充，主要是以债权形式投资，没有抵押物，但由于要面对房地产市场的波动，投资者所面临的风险不容忽视。

丁浚哲认为，开发商的融资方式已经发生了变化，传统的主要是银行贷款，利率只有6%，这样的融资成本允许开发商销售可以慢慢卖，而现在开发商更多对信托、基金等的资金有依赖，一旦市场去化不畅，中小房企降价案例会增多。