首页>地方政府债务规模神秘 市政债或成最优排险途径
来源：中国证券报 2013-12-25 09:53:00 作者：陈莹莹 毛万熙 刘杨
美国手握两大“法宝”
根据美国媒体报道，尽管美国公共债务总额已达到惊人的17万亿美元并在继续膨胀，但美国国会参议院12月18日最终表决通过的2014和2015财年联邦政府预算案，经奥巴马签字后就可避免重蹈今年10月政府关门的覆辙。
观察人士指出，由于目前美国联邦政府没有财政平衡的宪法修正案，通过美国国会两党的共识达成削减财政赤字是最有约束力的方法。通过国会两党的内部制衡，来限制负债规模。此外，美国拥有主权货币的优势，可以依赖国内的“自我约束”，即国会两党的内部制衡，来解决美债危机所造成的财政赤字问题。
不过，仅就日前通过的联邦政府预算案本身而言，其达成只是解了美国联邦政府明年1月再度关门的燃眉之急，却无助于解决美国财政面临的中长期挑战。
未来，医疗费用支出不断上升与社会保障净收入下降两个因素都将使美国财政陷入更大困境，其真正的偿债能力和偿债意愿越来越具有不确定性。
诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼指出，预计到2019年美国累积财政赤字将达9万亿美元。如届时美国不具备足够的偿债能力，唯一出路就是继续加大货币和债券发行规模以支付巨额国债利息，偿还到期债务和维持经济社会生活的正常运作。届时，美国可能难以回避主权债务风险持续攀升的问题。
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