回笼现金流

除了因为写字楼运营的前景难料外，更深层次的出售原因则在瑞房的公告中有所显露。公告称，此次出售物业所得净额28.82亿港元，将拟用作偿还现有债务及房地产发展相关的资本开支等。

其还指出，公司三年计划策略其中一项是透过整体出售非核心办公楼及零售物业以提高资产周转率及缩短投资回报期，故出售事项切合集团的业务模式。

众所周知，瑞房“上海新天地”模式与旧城改造结合在一起，不仅耗费时间长、而且资金消耗大。并且，瑞安房地产惯于操作商业地产，在瑞安“新天地”系列综合体项目中，住宅比重普遍偏小，很难以住宅部分的销售支撑商业部分所需的资金。

但是，瑞房却将此种“新天地”模式复制到重庆、武汉、佛山等地。

其中，号称“续写上海新天地传奇”的瑞安重庆天地，就是重庆历史上最大规模的旧城改造项目。

根据规划，这片2003年就达成改造协议的老工业区将建成包括商业街、商场、写字楼以及住宅在内的总建筑面积达360万平方米的一个城市综合体，其中主体建筑是规划高度468米的“西部第一高楼”嘉陵帆影。

然而，从2003年拿到这块土地开始，其开发周期已有10年，而目前已完成的部分是商业街区，以及住宅部分的1期雍江苑和2期雍江艺庭，这两期住宅部分业主已经入住。而作为项目主体的写字楼与商场仍在建设之中，“西部第一高楼”更是被传或因为资金的原因而搁浅。

并且，据瑞房今年的中期业绩报告显示，银行结余及现金为80.97亿元，流动负债为228.35亿元，净资产负债率为59%。

在此种情况下，瑞房不得不加大融资力度，缓解现金流的困境。今年3月28日，瑞房就曾抛出融资计划，按每3股分发1股比例供股，每股供股价1.84港元，较当日收市价3.34港元折让44.9%；发行不多于22.5亿股供股股份，集资最多41.37亿港元，用作帮助加快上海太平桥项目及瑞虹新城项目搬迁进度、收购以及偿还债务。

10月31日，瑞安房地产再次公告表示，旗下中国新天地将获得全球另类投资资产管理公司Brookfield的5亿美元入股。据此，Brookfield将换取由中国新天地发行本金总额为5亿美元的可换永久债券，以及由瑞安房地产发行的4.15亿份认股权证。

甚至在上周，瑞房就接连抛出131亿的债券融资计划以及签署100亿银行贷款。

可以看出，本次出售重庆项目的部分物业，或许也是瑞房近期诸多融资安排中的一个。