更成问题的是，房地产极易形成泡沫，泡沫又极易破裂。在泡沫破裂的过程中，房地产的贬值则是累计加速的，1997年亚洲金融危机时香港地产贬值 70%就是例证。这一过程会将那些过度参与房地产开发的产业企业拖垮。不要说70%，中国的房地产市场就是下降这一数据的一半，且不说那些房地产开发商， 不少其他的产业企业亦将陷入极其被动的局面，且不说还有大量银行与非银行金融机构也将因呆坏账而跌入兼并重组甚至破产的境地。

国人这些年来都看到了，中国的房地产市场进入了一个两极化的怪圈：一方面，房屋建造得越来越多，房价却不降反升，买不起房子的人并没有因为遍地建起 的房子而能够买得起，反而越来越买不起；另一方面，已拥有房产和买得起房子的人，在期望房价不降的同时，照样想方设法去购买房产。不用看统计数据，仅凭直 觉就会发现，遍布国内大大大小小城镇的房子，或许各有其主，但不少地方的空置率不低。整体上看，即使不承认过剩，至少很难否认不再短缺。因此，将房价上升 归于供给不足很难让人信服。那么，是不是等到哪一天悬空中的那个大泡沫破裂了，在地面伸脖仰望的人就能买得起房子，能捡到一片半片的泡沫碎片呢？不见得！ 这个几乎是全球最大的泡沫一旦破裂，那会是一场重大危机，将给所有行业带来重大损失。所有人都会受到影响，那些购买力低的人群所受到的绝对影响更大。这就 是一个大型经济体为什么绝对不能仰仗房地产泡沫的原因所在。

德国长期以来重视制造业，美国在金融危机后采取的“再工业化”政策，从正反两个方面表明，无论发展到哪个阶段，制造业都是大型经济体稳定增长与可持续发展的坚实基础。

如此看来，如果想要确保中国经济增长不脱离制造业等产业的稳实支撑，当务之急就得继续挤压房地产泡沫。为此，降低甚至停止各类国有产业企业对房地产开发的参与，恐怕都可以是可供考虑的政策。

而那些通过房地产开发而积聚起巨额财富者，最好有点自知之明，不再那么理所当然地以社会公正者的形象招摇于市，而整个社会也亟须从制度与文化建设上营造起恰当约束房地产投机商的氛围。