亚马逊上周发布了连续第二个季度亏损的财报，不过，该公司股价并未因此财报而拖累，相反，投资者还加大的投资亚马逊股票的力度，此局也拉动了亚马逊股价升至历史新高，同时也推动了行业分析师给予了400美元的高目标股价。

模式：固定成本+互联网

亚马逊是一个典型的固定成本商业模式，利用互联网来最大程度地使用公司固定资产。一旦获得足够量的销售，而且那些所有销量产生的利润都超过其固定资产基数，那么亚马逊就会盈利。

但是亚马逊是否会在一些商品的销售上赔钱呢？这是肯定的。首部Kindle电子书定价9.99美元，而亚马逊当时需要付给出版商的价格远不止这个数目。有时亚马逊免费送货的电子产品，运输成本是很高的。但是不必担心，亚马逊出售的绝大规模的产品都是盈利的，而且最终以赔钱价格销售产品的情况也会被扭转，剩下的都是亚马逊有意用低价销售获取市场份额的产品。

既然亚马逊的许多业务都处于盈利状态，为什么这家公司的财报仍旧显示季度亏损呢？最近几年的净现金流为什么会减少呢？

野心：吞下全球零售业

为了这一宏大的目标，亚马逊决定持续投资，不断扩大规模。一家软件公司和一家有着全球货物分拣运输能力的公司是不可同日而语的，后者所需要的资本储备全世界只有少数几个公司能够负担得起。十年前，亚马逊只有一个运营中心，而现在亚马逊仅在美国本土就有十几个运营中心，在全球更是超过100个！

这些要花去数十亿美元，但是对亚马逊来说并不是什么新鲜事，亚马逊只是一直在扩大规模而已。

争论：亚马逊“何时翻牌”？

一种流行的观点认为亚马逊无法“翻牌（flip a switch）”宣布盈利，大多人猜测亚马逊会等到自己成为最后一家零售商的时候，提高全线商品的价格。但是这种说法对于亚马逊的核心商业模式来说是一种错误的解读，目前的售价已经足够让亚马逊盈利。没有盈利的原因是亚马逊在进行大规模的投资，为的是能在未来支持更大规模的销售人群。

亚马逊不需要“翻牌”，只需要安静地等待，获得足够的销量即可。

心情：爱恨交加

有关亚马逊公司财务的争议，部分是源于该公司财务数据的半遮半掩。亚马逊并没有公布财务方面的细节数据。Amazon Prime服务有多少订户？出售了多少部Kindle？不同公司业务的净收入分别是多少？运营中心与AWS基础设施的投资分别是多少？

同样的道理，谷歌也不会在财报中透露其各项业务的细节数据。苹果也不会披露有关iPad和iPhone各个型号销售的详细资料。

通常情况下，与媒体、投资人和公众长期打交道的科技公司都会选择披露更少的内容，这样能够用更少的损失换来更大的战略上的弹性空间。对于面向公众的资本市场，科技公司的态度是爱恨交加。一方面他们不认为投资人比他们更懂得如何管理公司，而另一方面，成为公开上市公司会对吸引技术员工带来非常大的帮助。

（原文来自Remains of the Day 注：作者Eugene Wei是亚马逊前员工，且持有亚马逊股票。腾讯科技编译）