住房贷款发放放缓

无可否认的是，房地产按揭贷款确有收紧迹象。21世纪不动产上海锐丰分析师罗寅申告诉记者，二手高端住宅个人按揭贷款的批准周期正在延长。原来从申请到发放，只需要20个工作日就可以办理的按揭贷款，在3月份以后延长至需要1个半月左右，审批的力度也比以前严格。另一方面，原来可以办理公积金、商业混合按揭贷款。但是今年以来，公积金贷款的申请基本很难受理，客户更多是办理商业按揭贷款。

德佑地产交易按揭部总监杨永俊证实说，4月份以来公积金贷款出现了收紧，审批力度明显加大，今年内没有放松的迹象。此前，多地媒体报道都披露，公积金贷款已经无法办理，难以贷到钱。

在这样的背景下，地产商的资金盛宴也许到了散宴时。睿信致成管理咨询董事总经理薛迥文说，随着钱荒的加剧，银行除了加强企业贷款的回收力度，对消费者端的贷款也开始收紧。相对企业客户而言，个人客户的贷款要优质很多，按道理来说，银行是非常乐意针对个人放贷的。

专家称开发商贷款成本上升

在资金紧张的大背景下，开发商的资金成本正在上升。尽管上半年有机构统计，房企成功从香港获取的各类资金超过700亿元，其中不乏以低于基准利率获取的贷款。

此前部分地产商在接受 《每日经济新闻》记者采访时透露，公司近期申请到的开发贷利率较为便宜。

但是，宋延庆却表示，绝大多数地产公司的融资成本不降反升。虽然上半年确有一些地产公司从香港等境外市场获得低于基准利率的融资成本，但上述资金占整个行业开发资金的比重仅3%。

根据宋延庆连续观察地产上市公司融资公告的情况，多数地产公司融资成本都较此前上升，即使行业龙头也不例外。他告诉记者，上半年多数地产公司的融资成本有所上升，尤其是采用信托融资的，成本更已高达13%以上。

此前，兰德咨询专题研究房企年度利息支出与净利润比例关系后发现，TOP20房企中，占比相对较低的是30%左右，高的则超过70%。全部上市房企中，81%的企业超过了33%，36%的企业超过了50%。

和宋延庆的观点相似，中投证券也认为，房企的融资成本正在上升。尤其是央行取消贷款利率下限，推动利率市场化，此背景下短期内银行额度较紧将推升资金成本，影响行业销量与经营成本。

上述机构认为，本轮金融机构去杠杆、调结构剑指房地产，预计通过理财产品进入房地产领域的资金将被部分挤出，在资金成本与规模上将双重打击房地产行业。

不过，同意这一看法的目前还是少数。大部分券商机构认为，在贷款利率下限取消后，房地产融资会出现“强者恒强，弱者恒弱”的马太效应，部分大地产公司或许可以得到相对低的融资成本。