信托融资成本两月飙升34%

来源:地产中国网 2013-07-01 08:14:00

“我们最近在给一家北京上市房企做银证类贷款,流程比较多,进展很慢,大家都很着急。”6月28日,一家天津地区商业银行人士忧心忡忡地告诉本报记者,如果7月之后,银行流动性进一步紧缩,将导致公司对贷款项目的风控要求继续提升,他们正在进行的这个房地产融资项目或将被取消。

伴随近期金融领域流动性骤然收紧,大量依赖银信平台融资的房地产行业首当其冲遭受冲击。“本轮金融机构去杠杆、调结构剑指房地产,预计通过理财产品进入房地产领域的资金,将被部分挤出来,在资金成本与规模上将双重打击房地产行业。”中投证券在近期一份研报中分析称。

事实上,钱荒对房地产融资的冲击亦快速反映到二级市场上,6月24日,沪指暴跌109.85点,创年内单日跌幅最大纪录,其中房地产板块20多只股票跌停,招商地产(000024.SZ)、保利地产(600048.SH)等标杆房企也未能幸免。

2013年以来,受益国内楼市整体景气度回调,资金大笔涌入房地产行业。据中国指数研究院数据显示,一季度,房地产开发企业资金来源同比增速升至29.3%%,高于同期房地产开发投资增速9.1个百分点,房地产企业资金来源维持高速增长。

枪弹配置充足后,房地产开发商上半年拿地凶猛,高调抢占一二线城市土地资源,纷纷借助行业上升期快速跑马圈地。但伴随近期央行持续从紧货币政策,银行业贷款大幅收缩,上半年激进拿地的房地产企业,亦不得不面对接踵而至的融资难题。

“确实有点慌。今天中午跟几个当地大型房地产企业老总吃饭时,大家都很担忧后续融资问题。”一家山东上市房地产公司董秘颇为担忧地告诉本报记者,“如果房地产宏观调控持续趋紧,在银行贷款普遍收缩的大形势下,下半年融资问题不容乐观。”

“逼宫”融资平台

业内人士指出,作为资金密集型产业,高负债运作的房企长期依赖融资补给,钱荒背景下,主要依赖银行贷款及信托、理财产品等表外资金输血的房地产企业,必将遭受直接冲击。

“流动性收紧对房地产融资的影响要从两方面看,此前资金主要通过银信通道业务,流向房地产行业,6月以来金融体系普遍资金紧张,可流向该通道的资金大幅降低,加大房地产上市公司融资难度。”6月28日,一位北京地区信托公司业务部门负责人告诉本报记者。

“不过,从另一方面看,银信通道业务受冲击后,也为集合信托融资渠道提供了机会,但集合信托计划一般是一年半到两年,时间周期较长,总的来说,对房地产融资渠道直接冲击不会特别大。”

事实上,钱荒背景下,近期上市房企信托融资成本已明显提升。

6月14日,阳光城(000671.SZ)公告称,中融信托向公司控股50%子公司福建金融中心提供信托借款4亿元,期限24个月,年利率不超过8.5%。

本报记者查阅公告发现,一个月前的5月4日,阳光城旗下另一家子公司福州康嘉房地产,与申银万国证券签订的委托理财贷款合同中,申银万国通过福州银行向康嘉房地产提供的一笔不超过2.5亿元委托贷款,期限不超过36个月,其贷款年利率上限仅6.48%。

若再往前一个月,阳光城子公司汇泰房地产跟厦门国际信托的一笔4亿元,期限为24个月的信托贷款,年利率则不超过6.35%。这意味着,时隔两个月,该公司信托融资成本增长34%。

对于单纯依赖银行贷款融资的房地产上市公司来说,流动性的持续紧缩,对其后续融资造成较大影响。

“我们公司一般都是向银行贷款,很少跟信托融资,信托融资成本太高,动辄十五六个点,我们承担不起这么多的融资成本。”一家二线城市上市公司高管告诉本报记者。

“钱荒对后续融资存在较大影响,公司现在密切关注,好在公司现在没有存量房,上半年几个项目的销售情况较好,自有资金回款迅速,资金暂时还可以周转,不过如果紧缩的货币政策持续,下半年就不好说了。”前述高管表示。

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信托融资成本两月飙升34%
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伴随近期金融领域流动性骤然收紧,大量依赖银信平台融资的房地产行业首当其冲遭受冲击。“本轮金融机构去杠杆、调结构剑指房地产,预计通过理财产品进入房地产领域的资金,将被部分挤出来,在资金成本与规模上将双重打击房地产行业。”中投证券在近期一份研报中分析称。
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