业内人士表示,一方面内地楼市调控不断,住宅开发商的利润率持续走低,如恒大等房企在2012年更取消了分红,这都使得投资者对住宅开发模式不看好,商业地产概念成新宠,如金轮天地加上了地铁商业的卖点,虽然土地储备不足100万平米,最终仍成功上市。
兰德咨询总裁宋延庆表示,去年以来成功上市的4家内房股都是融资总额较低、以较低的招股价发行,其中旭辉集资净额18.96亿港元,新城发展集资净额15.3亿港元,市盈率都不足5倍;按发行市值计算,两家企业的净资产折让率在6成-7成之间。
年内或再掀赴港上市潮
但即使是“折价”上市,打通上市融资平台仍是众多中小房企的最大目标。记者了解到,在五洲国际成功上市后,广东龙光地产、深圳毅德地产也有意加紧在港IPO,其中龙光地产拟募集金额3亿美元,毅德地产计划募集2亿美元;此外还有重庆协信、湖北金山在内的多家区域性房企有意在下半年启动上市,年内或有6-7家房企上市。
“虽然现在通过IPO募集的资金有限,但未来可以通过优先债券或者票据的方式持续融资,并且融资成本较低、融资期限较长,有的可达5年以上。” 宋延庆表示,这对内地房企有较大吸引力。
而据中国指数研究院统计的数据显示,截至4月底,年内已有26家国内房企通过香港资本市场成功发行了企业债券,所获资金多达728亿元,超过去年全年房企发债金额的20%以上。
业内人士指出,如今城镇化可谓房企新一轮战略发展机会,如能突破上市瓶颈,打通海外融资平台,不少房企宁愿降低发行价格,也要“流血上市”;但下半年有意在香港上市的内地房企扎堆,必定需要竞争市场资金,预计在股价定价上会有一定折让,这也是较小型的商业地产开发商能更快速上市的原因。
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