5月6日，周一。《信报》上周一篇社论提及香港物业市场去向未明，投资值博率不高，近期海外楼盘展销会多如雨后春笋，为热切寻求投资机会的香港市民提供了一个另类选择。社论劝喻投资者务须谨慎，以免隔山买牛招致损失。

跟黑石扫楼？

这令老毕想起早前一篇文章《跟黑石炒美国楼市》。作者指出，美国私募基金黑石（Blackstone Group）斥资30亿美元狂扫住宅物业，迅速成为美国第一大户。

据黑石主席施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）所言，集团极度看好后市，原因是页岩气革命带动美国能源成本急剧下降，势必吸引大量外国人到美国定居和创业……云云。

文章还提及，内地已有许多看楼团赴美，豪客频呼好便宜。内地香港目前皆严打炒楼，若认同施瓦茨曼的见解，到花旗国“捞底”可以。

老毕却认为，“大鳄”的观点听听可以，绝不能照单全收。黑石等私募基金坐拥大量“便宜钱”（股东资金加低息借贷），有必要投放于回报相对吸引的市场，“众里寻她”看中美国住宅物业，难道还会砸自己的台，不说中听的话，反而“唱衰”楼市？

美国楼价从低位反弹，确有数据可查。最具权威性的楼价指标、S&P/Case-Shiller全国住宅价格，2月份按年上升9.3％，其中亚特兰大、底特律、拉斯维加斯、凤凰城和三藩市五地，楼价按年皆涨逾15％，跑赢全国平均升幅。

然而，无巧不成书，根据房利美（Fannie Mae）的数据，上述五个市场在美国负资产最严重（即未偿还按揭贷款较物业市值高出三成以上）城市中，全都榜上有名，一个不漏。

私募基金嘴里大谈页岩气革命——如今要唱好美国，页岩气似乎是万应灵丹——心中算盘怎个打法，却是另一回事。

投资无非为了回报，不是赚价便是赚息，毋须把一切推上“革命”那么高的层次。不过，可以肯定的是，“大鳄”算数一定精过你，几个大投资者，除黑石以外，还有Colony Capital、有意于短期内招股上市的American Homes 4 Rent、Apollo等，过去一年在全美合共购进近六万套单一家庭房屋（single-family homes）。私募基金大举进军住宅市场，看中的正是令人垂涎的租金回报。