“轻资产”背后

在住宅受限后，国内大多数开发商都开始进军商业地产领域，但这个领域远比住宅的学问更深;而在商业地产局部过剩的情况下，也令诸多没有专业团队或运营经验的新手急需引进合作伙伴。

“我们2007年就已转型商业地产，目前已拥有丰富经验、成熟团队和完善的商业地产运营模式，这个长处就正好适用这些新手。”阳光新业方面介绍说，像找到我们的一些项目也多数是地段不好或没有专业运营能力的，就正好体现出我们的专业优势。

国内能像阳光新业这样做商业管理服务输出，尤其是有能力做全程资产管理的企业十分有限。

“不过，轻资产业务方面，有些单个项目年入仅几百万，多的也仅几千万，对上市企业而言贡献颇微。”李睿如是说。

招商、管理和运营等都需要大量人力，阳光新业为何做此吃力不赚钱的买卖?“这种合作意义大于赚钱本身，主要是为上游资本运作提供基础。”李睿解析说。阳光新业旗下上海尚东商业管理有限公司总经理何宏斌进一步介绍说，通过轻资产业务布局，可以更快速、更大范围的掌握市场，从而获得财团支持，以带动公司在重资产业务也即持有型商业地产的布局。

而实际上，阳光新业在大力发展轻资产业务的同时，也并未降速或放弃重资产业务，每年仍在以新增2个项目的速度前进。“另外，阳光新业也希望通过这个渠道迅速建立商户资源，也将更大程度上扩大全产业链优势，最终都是服务于重资产业务。”何宏斌说。

此外，阳光新业从2012年已开始介入下游领域，即为阳光新业旗下管理的商场引进国外知名品牌，进行代理销售。“这样可一定程度上缓解项目招商压力，帮助项目解决同质化问题;同时，借助优势的商户品牌资源，助力企业获取新项目，包括轻、重资产项目。”阳光新业商业发展中心总监华林小姐也表示。

“乙方”也不易

既然是“乙方”，做事也就未必都能尽人意。

“我们在轻资产业务拓展中，感觉到最大的困难，就是合作双方对商业地产的理念不一致。”李睿介绍，就在前不久，阳光新业旗下一家商业公司，在长三角接洽某个三线城市项目，项目持有方想打造一个当地最高端的项目，但是根据我们的调研，给出建议是做一个中等水平的商业项目，双方便产生了矛盾。

面对这样的情况，李睿表示，阳光新业还是会坚持自己的商业地产理念与原则。“企业会更多考虑口碑效应和项目带来的正向影响力。如果一时妥协，最后这个项目做得不好，对企业形象以及未来的业务拓展，都会产生负面影响。”

另据介绍，目前像阳光新业这样输入管理、招商等这样的轻资产业务的企业只有一两家，而像戴德梁行、世邦魏理仕等代理顾问行的服务，都会出现坏帐情况，有些坏帐率极高。“当然，我们也担心开发商不付款，比如借这各种因素或说某项指标未代表等，毕竟国内赢商环境还是缺乏契约精神，这就要求我们在选择合作伙伴时要特别注意。”何宏斌坦诚表示。

实际上，在不靠土地、也不靠资金资源后，轻资产便得多依赖于人才资源，商业地产的人才在2010年调控以来就显得更加稀缺。“虽然阳光新业转型早，也经过一段时间积累，但后续轻资产业务继续大幅增加时，也将对该公司的人才储备提出更高的考验。”业内人士分析说。