【地产中国网•原创报道】新年伊始，当其他房企巨头蜂拥海外举债之际，万科亦在紧锣密鼓的为其海外融资搭建平台。

“万事俱备，只欠批准。”1月21日，深圳，在B股转H股（以下简称“B转H”）媒体沟通会上，万科总裁郁亮满怀信心：“就目前情况来看，我们只等批准，首先是股东批准，然后是证监会和香港联交所批准；万科已经做了充分准备，否则也不敢贸然提出这个方案。”

就在短短2日前，停牌接近一个月的万科发出一纸通告称，以介绍的方式，拟将旗下境内上市外资股（B股）转换为在香港联交所上市的境外上市外资股（H股）。至此，传闻已久的B转H方案终于浮出水面。

该方案甫一推出，于21日复牌的万科A、万科B开盘后一路上扬，随即双双涨停，分别报收11.13元和13.75元，均创近2年来新高。

第二次股改 尚无融资计划

在郁亮看来，此次B转H相当于万科有史以来的第二次股改。“这是股本架构的调整，不涉及融资安排，公司也没有任何融资计划。”

据了解，在去年12月26日停牌之前，万科B股总数为13.15亿股，占总发行股本的11.96%，市值达164亿港币；而1月21日涨停后，市值再创新高，达180亿港元，位居B股第二。

“我们B股持有人主要是境外投资人，持股比例超过95%。”谭华杰称：“转股方案落定之后，境内投资人的交易权利会受到限制，他们只能卖不能买，因为目前境内投资人并没有被允许购买境外股票，但境外投资人不会受到影响，相反创造了一个更好的交易环境。”

而为了保护B股股东的权益，万科亦安排了第三方向全体B股股东提供现金选择权，即B股股东可在指定的时间，选择申报行使现金选择权，以将其持有的部分或全部万科B股转让给提供现金选择权的第三方；也可选择继续持有并保留至股票在香港联交所挂牌上市，其继续持有的B股股份性质将变更为H股。

现金选择权的价格为万科B股停牌前一日，即2012年12月25日收盘价每股12.50港元的基础上溢价5%，为每股13.13港元。谭华杰称：“这个价格比2008年年初以来最高价格还要更高一点，比绝大多数B股持有人买入价要高。”

第三方现金提供者包括华润集团、新加坡政府投资公司（GIC）及高瓴资本。

为了避免因现金选择权行权比例过高，导致流通性过低、公众持股量不足，万科亦在方案中规定，如果出现申请现金选择权的股份数超过B股总股份数的1/3，方案将不予实施。

据悉，2月4日，万科将召开临时股东大会，决定此事。此后，将向中国证监会、香港联交所及香港证监会提交相关文件，取得上述三家监管机构批准后，将会进入到B股现金选择实施期，若现金选择权的股份未超过B股总数的1/3，B股将转H股在联交所挂牌交易。

“B转H是非常简单的转板，主要目的是为了增强流动性。”万科执行副总裁肖莉称：“这显然不是为了解决融资而做的一件事情，即便B转H成功之后，所有融资还是要按照监管要求和监管部门的程序来进行。”

打造双平台 促进国际化

“最终的目的还是为了打通融资渠道。”兰德咨询总经理宋延庆告诉地产中国网：“为将来的扩股、增发等打造融资平台。”

其实，自去年以来，包括万科在内，房企巨头们为了打通融资渠道，纷纷在海外通过收购股权的方式打造融资平台。目前，金地集团、招商地产、中粮地产等A股上市房企均在香港拥有控股的上市公司。

早在去年7月份，万科就已完成对南联地产79.26%股权的收购。若此次B转H成功，万科在海外的融资双平台雏形业已形成。

郁亮透露，南联地产目前已更名为万科置业（海外），“这家公司本身持有香港物业，未来将继续在香港本土的发展业务，而万科目前只专注大陆业务，两者之间并不存在业务上的冲突，所以彼此没有竞争问题。”

除了打通融资渠道外，万科搭建双平台的又一主要目的在于促进国际化。谭华杰称，“我们提出B转H的大背景是，万科第三个十年发展将收官，明年就进入了第四个十年，这要求我们的视角更广阔，也意味着我们的国际化战略到了必须提到议事日程的时间点上。而境外资本市场作为一个有志于成为跨国公司的企业是必须要接触的，现在B转H给我们提供了一个良好的契机。”

“这件事确实是我们国际化重要的步骤，其实万科从上市那一刻开始我们一直具有香港基因、海外基因。”郁亮透露：“去年，万科就制定了国际化战略，也成立了美国业务小组，我相信今年也会落地，而这次B转H当然对万科国际化进程很重要，使得万科整个公司能够达到更高国际化的水准。”

但郁亮也强调，国际化业务对万科来说，只是一种尝试，也不可能把主要业务放在海外市场。“我们的策略是为‘普通人盖好房子，盖有人住的房子’，目前，中国的市场足够大，现在万科才进入到第60个城市，我们连70个城市都没有进完。”