一般而言，商业地产的空置率警戒值在6%左右，但目前一些城市远超此数值。如北京、上海、广州都在8%以上；而沈阳、天津的空置率已经超过15%。连恒隆等知名发展商在沈阳都出现不同程度的开业难。
宋春生表示，综合商业物业供应过快、零售品牌压缩开店计划、GDP增速下降、商业地产竞争加剧这几方面的因素，使得招商周期延长、与租户的租金议价能力下降、空置率上升，最终导致商业地产项目投资回报周期延长，由之前乐观的5－6年普遍延长至8－10年。
他透露，一些开发商的资金实力和租金收益水平，根本无法覆盖前期的综合投资成本。以商业地产运营成功的样本凯德为例，凯德旗下商业项目地价+造价的综合成本约为5000-8000元/平方米之间，这是在二三线核心城市开发商业物业的合理水平，但其他很多开发商的项目综合成本已高达15000-30000元/平方米之间，后续经营将备感吃力。
此外，国内商业地产目前的租金收益非常不乐观。以万达为例，它通过与地方政府的土地高议价能力、住宅先售的资金滚动模式以及商户捆绑式开发，很快实现了资金自平衡。但是，万达2011年商业平均租金只有32元/月/平方米，除去2011年新增面积免租的影响，也仅仅46.5元/月，这也仅仅是大卖场或大型超市的租金水平。
沈葵认为，两三年后，人们就会发现，将有一批项目无法经营下去，要么关闭、转让，要么请更专业的公司或团队来打理，我们叫它轻资产管理，也有人称它是委托管理，我国商业地产要从数量多向高品质升级，这也是不可避免的阶段。
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