海航股权过户即质押

“人生若只如初见，何事西风悲画扇。”用在平湖九龙山与海航身上也许不失为一个恰当的比喻。表面上看，双方因寻求更好发展而合作，而联姻后只是因为股权转让纠纷及公司内部治理出现分歧而引发不合，然而事实未必尽然。

按照公告的初愿，平湖九龙山引入海航作为战略投资者，是要“双方强强联手，优势互补，凭借海航集团的综合业务平台优势以及丰富的旅游产业管理经验，将九龙山打造成为华东地区乃至全国的高端旅游休闲度假基地，进一步做大做强上市公司。”

至于海航看重的，上述海航旅业人士告诉记者，是因为“九龙山也是一个比较知名的旅游企业，我们也是想把它做成一个海航旗下的旅游资源整合的平台”。

哪知时隔一年多后，双方彼此怨言不断。平湖九龙山指责海航置业在成为九龙山股东后，“从未与九龙山董事会、经营层详细探讨如何开发项目，如何发展壮大。”而海航旅业人士则对时代周报记者称，“海航一直想参与上市公司的管理，但一直没能如愿。”“另外，它短线交易的2.23亿元，行政处罚决定书已经下了这么长时间了，董事会迟迟没有追缴。”

九龙山独立董事王世渝在接受时代周报记者采访时表示，“不好对两个公司的分歧作评价。只是觉得互相选错了合作伙伴，相互认识太浅。海航找错了要找的目标。”

而对于记者追问为什么说海航找错了目标，王没有再回应。不过他说，“海航要有点德隆当年和汇源合作时的气魄，战略不一致，德隆把汇源原封不动还给朱新礼。如今海航就应当这样考虑比较好。”

事实上，今日海航之于九龙山的确有本世纪初德隆之于汇源的影子。“汇源之父”朱新礼最初因为钱而与德隆联手，后来发现德隆无心经营实业，热衷资本运作之后，可以说也是因为钱最终成功将汇源脱离了德隆之手。

如今并未见“九龙山之父”李勤夫有收回九龙山的意向，但九龙山一半的故事可与汇源相比拟。在财经评论员舟亦洲看来，李勤夫联手海航的原因，“对外说法是为了他的梦想。其实是没钱了。”

对于双方翻脸的原因，舟亦洲与王世渝看法类似—即“相互认识太浅”，“海航进来，也未参与经营，九龙山以为找了个大款，原来也是一个穷光蛋，而且要把家当抵押出去，九龙山当然火了。”

时代周报记者注意到，在完成股权过户手续后不到两个月，海航便将九龙山股份进行质押。2011年7月5日，九龙山称收到通知获悉，海航置业与上海海航已分别将所持有的九龙山17949.2万股和11692.8万股股票质押给浙商银行股份有限公司上海分行。而这些股份都是刚从平湖九龙山手中受让完成的全部所持九龙山A股。

将全部所持上市公司股份用于质押在海航并不鲜见。目前，海航集团旗下共有西安民生集团股份有限公司、易食集团股份有限公司、海南航空股份有限公司、海南海岛建设股份有限公司、天津市海运股份有限公司及渤海租赁股份有限公司等6家上市公司，其中海航集团在西安民生、易食股份、海岛建设和渤海租赁4家公司的股权均100%被质押。另外，截至2010年末，海航集团净资产为99亿元，而对外担保余额就高达116.80亿元。

也是因为一贯运作股权的作风，外界认为海航在2011年与平安竞购上海家化联合股份有限公司（简称“上海家化”）时，上海家化设定的“实际控制权5年内不得转让”的条件乃是为海航量身定制，而海航最后也与之失之交臂。

“海航控制的几家上市公司二级市场上表现都不是很强，对中小股东的利益不是很顾及。”西南证券长沙营业部总经理廖臻对时代周报记者表示。2013年1月第一周，西安民生、易食股份与海南航空股价均在4元/股到5元/股间徘徊。