2020年7月，同策研究院监测的40家典型上市房企共完成融资金额折合人民币共计990.99亿元，环比下滑23.98%。受疫情影响，2-5月房企融资规模性跳水，但随着疫情的控制与好转，加上房地产市场的逐步平稳，房企融资持续回暖。本月40家房企债权融资金额947.42亿元，占房企融资总量的95.60%，环比增加21.81%（6月债权融资总额777.78亿元）；股权融资金额为43.57亿元，占总融资金额比重为4.40%，环比大幅减少91.71%（6月股权融资总额525.78亿元）。

债权融资方面，本月债权融资方式包括：发行公司债（369.36亿元，占比37.27%）、其他债权融资（198.42亿元，占比20.02%）、境内银行贷款（175.07亿元，占比17.67%）、发行中期票据（104.9亿元，占比10.59%）、信托贷款（99.68亿元，占比10.06%），其中海外银团贷款和委托贷款的融资金额均为0。

具体来看，1）本月排在融资总额第一位的是公司债券的发行，融资金额369.36亿元，所募资金数额较上月几近翻倍，占比融资总额37.27%。值得一提的是，本月公司债中美元债比重大，占比86.84%，统计的16笔公司债券的发行中，有13笔境外美元债，金额为45.92亿美元，换算成人民币约320.76亿元。在阳光城、荣盛发展、世茂、碧桂园、融创、雅居乐、旭辉、龙光、当代置业、绿城这几家发行美元债的公司中，融创和碧桂园发行最多，分别发行美元债金额为15亿美元、10亿美元，分别占本月美元债总发行的32.67%、21.78%，其中碧桂园发行了一笔5亿美元的10年期美元债，利率为4.8%。

2）排在第二位的是其他债权融资，融资金额达198.42亿元，占融资总额的20.02%，环比下滑32.2%。本月共发生24笔，包括向金融机构借款、债权/收益权转让、定向融资计划、资产证券化及发行永续债等多元化融资方式。

3）本月境内银行贷款的融资金额位居第三，融资金额为175.07亿元，占融资总额的17.67%，环比上涨22.24%。本月共发生了45笔境内银行贷款，多为母公司为子公司提供融资担保。

4）本月共有7笔中期票据的发行，融资总额为为104.9亿元，占融资总额的10.59%，环比大幅上涨70.86%。其中2笔为境外定息债券，均为绿地发行，金额分别为4亿美元和2.5亿美元，利率为6.125%、7.25%。

5）信托贷款本月共发生18笔，融资金额为99.68亿元，占比10.06%，环比上涨17.26%。

6）本月并无海外银团贷款和委托贷款发生。

股权融资方面，本月股权融资继上月井喷后急速回落，融资金额为43.57亿元，占比融资总额仅4.40%，环比急降91.71%。本月并无境内再融资，而海外配股融资则有12笔，金额为43.57亿元，占融资总额的4.40%，多为公司股份期权计划。此外，金茂和旭辉配售新股，分别融资11.62亿港元和34.16亿港元，折合人民币分别约10.47亿元和30.79亿元。而绿城则将其管理业务进行拆分，于主板独立上市，其发行超额配发股份，净融资达1.158亿港元，折合人民币约1.04亿元。

融资成本方面，在已披露的数据中，融资成本最低为招商蛇口成功发行的2020年第六期超短期融资券，期限270日，募集资金30亿元，融资成本仅2.2%。而融资成本最高的则是当代置业在新加坡发行的2022年到期的绿色优先票据，融资金额为2.5亿美元，利率11.5%。整体来看，在已披露的数据中，多数房企融资成本较低，融资成本在4%-7%。

同策研究院数据显示，2020年7月房企融资以人民币为主，美元次之、港币第三。本月，外币融资总额为444.65亿元，环比上涨35.24%（上月外币融资328.79亿元），占融资总额的44.87%。其中，美元融资总额401.08亿元人民币（57.42亿美元），占融资总额的40.47%，环比继续大幅增加117.06%；港币融资总额为43.57亿元人民币[5]（48.34亿港元），占比4.40%，环比减少69.75%（上月港币融资为144.01亿元）；本月无以其他外币为货币单位的融资行为。7月外币融资金额与占比相较于6月继续攀升，海外融资规模井喷。

同策研究院陈舒认为，今年主要受疫情影响，海外融资一度遇冷降至冰点，但随着国内房地产市场恢复平稳，加之海外疫情部分缓解，海外资本市场复苏，境外融资窗口再启，房企大额海外融资6月开始复苏，7月房企扎堆发债，美元债发行呈现井喷态势。

从具体的融资方式来看，债权融资方面，本月公司债受各大房企追捧，其中美元债更是其中主力，信贷借款等传统融资渠道融资占比有所下滑；股权融资方面，由于海外融资市场复苏，较少房企选择股权融资的手段。

40家上市房企融资分述：

债权融资——绝对值与占比双升，境外公司债激增

2020年7月，40家房企债权融资金额947.42亿元，占房企融资总量的95.60%，环比增加21.81%（6月债权融资总额777.78亿元）。具体来看，本月债权融资方式包括：发行公司债（369.36亿元，占比37.27%）、其他债权融资（198.42亿元，占比20.02%）、境内银行贷款（175.07亿元，占比17.67%）、发行中期票据（104.9亿元，占比10.59%）、信托贷款（99.68亿元，占比10.06%），而海外银团贷款和委托贷款在本月的融资金额均为0。

1）本月排在融资总额第一位的是公司债券的发行，融资金额369.36亿元，所募资金数额较上月几近翻倍，占比融资总额37.27%。值得一提的是，本月公司债中美元债比重大，占比86.84%，统计的16笔公司债券的发行中，有13笔境外美元债，金额为45.92亿美元，换算成人民币约320.76亿元。在阳光城、荣盛发展、世茂、碧桂园、融创、雅居乐、旭辉、龙光、当代置业、绿城这几家发行美元债的公司中，融创和碧桂园分别发行美元债金额为15亿美元、10亿美元，分别占本月美元债总发行的32.67%、21.78%，其中碧桂园发行了一笔5亿美元的10年期美元债，利率为4.8%。

2）排在第二位的是其他债权融资，融资金额达198.42亿元，占融资总额的20.02%，环比下滑32.2%。本月共发生24笔，包括向金融机构借款、债权/收益权转让、定向融资计划、资产证券化及发行永续债等多元化融资方式，其中华侨城发行了一笔5亿美元的优先担保永续证券，利率4.5%。

3）本月境内银行贷款的融资金额位居第三，融资金额为175.07亿元，占融资总额的17.67%，环比上涨22.24%。本月共发生了45笔境内银行贷款，多为母公司为子公司提供融资担保。

4）本月共有7笔中期票据的发行，融资总额为为104.9亿元，占融资总额的10.59%，环比大幅上涨70.86%。其中2笔为境外定息债券，均为绿地发行，金额分别为4亿美元和2.5亿美元，利率为6.125%、7.25%。

5）信托贷款在本月共发生18笔，融资金额为99.68亿元，占比10.06%，环比上涨17.26%。

6）本月并无海外银团贷款和委托贷款发生。

本月公司债受各大房企追捧，其中美元债更是其中主力，信贷借款等传统融资渠道融资占比有所下滑。今年由于受疫情影响，海外融资一度遇冷降至冰点，但随着国内房地产市场恢复平稳，加之海外疫情部分缓解，海外资本市场复苏，境外融资窗口再启，房企大额海外融资6月开始复苏，7月房企扎堆发债，美元债发行呈现井喷态势。

融资成本方面，在已披露的数据中，融资成本最低为招商蛇口成功发行的2020年第六期超短期融资券，期限270日，募集资金30亿元，融资成本仅2.2%。而融资成本最高的则是当代置业在新加坡发行的2022年到期的绿色优先票据，融资金额为2.5亿美元，利率11.5%。整体来看，在已披露的数据中，多数房企融资成本较低，融资成本在4%-7%。

40家上市房企融资分述：

股权融资——融资金额急速回落，少数家房企配售新股，绿城管理业务拆分上市

同策研究院监测数据显示，2020年6月份监测的40家典型上市房企股权融资金额为43.57亿元，占总融资金额比重为4.40%，环比大幅减少91.71%（6月股权融资总额525.78亿元）。

具体来看，本月并无境内再融资，而海外配股融资则有12笔，金额为43.57亿元，占融资总额的4.40%，多为公司股份期权计划。此外，金茂和旭辉配售新股，分别融资11.62亿港元和34.16亿港元，折合人民币分别约10.47亿元和30.79亿元。而绿城则将其管理业务进行拆分，于主板独立上市，其发行超额配发股份，净融资达1.158亿港元，折合人民币约1.04亿元。整体来看，本月股权融资继上月井喷后急速回落，房企多转战债权融资市场。