首页>PPP迎新局：融资有望回暖 央企和民企龙头优质项目将受益
来源：中国证券报 2018-06-11 15:31:52
的PPP市场情况看，有两方面变化，一是融资环境明显收紧，二是市场参与方更趋规范。
专职从事PPP项目法律事务的北京京师律师事务所合伙人张从治对中国证券报记者表示，资金和运营是PPP最关键的两个要素。他此前接手的几个项目都因资金问题搁置了。做得成功的项目，大多是央企施工类企业，有施工利润垫底。产业园、旅游地产类项目由于银行收得紧，很多被搁置了，现在特色小镇、田园综合体类项目还比较容易做。
“目前，我们的项目融资没有什么大碍，虽然成本略有上升，但也仅是从去年基准利率水平下浮5%-10%提升到今年的基准利率水平。”一位大型建筑央企相关负责人表示，受项目库清理影响，目前SPV公司从组建到资金落地需3-6个月，从而导致PPP项目开工略有放缓，整体开工时间延迟到签约后的9-12个月。由于监管部门严控，央企业务扩张力度将有所控制。
融资成本分化从民企和国企发债成本可见一斑。据长江证券数据显示，5月民营企业最新发债成本上浮比例达40.8%，远高于地方国有企业的22.4%和中央国有企业的7.4%。今年1月融资成本达到阶段高点，民企、地方国企、中央国企平均票面利率分别为46.4%、31.8%、16.7%，5月已经分别回落5.6、9.3、9.2个百分点。融资成本上升则加重了SPV公司推进项目的融资成本。
“民营企业进入PPP面临资金少、融资成本高、周期长、回报率低、退出难等问题。同时，地方政府也倾向于跟央企和国企打交道。”张从
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