为加强对信用评级行业的统一监管、推进债券互联互通，近日，中国人民银行、证监会联合发布的2018年第14号公告（以下简称《公告》）明确，已经在银行间债券市场或交易所债券市场开展评级业务的信用评级机构，可根据自身情况，申请在交易所债券市场或银行间债券市场同时开展评级业务。与此同时，中国人民银行、证监会、中国银行间市场交易商协会（以下简称“交易商协会”）将设立绿色通道实现信用评级机构信用评级业务的资质互认。

这意味着，过去银行间和交易所两大债券市场评级资质分头审核、评级标准不一致的局面将得到改变。就此，围绕逐步统一银行间债券市场和交易所债券市场评级业务资质，《公告》强调，要加强对信用评级机构监管和监管信息共享，推进信用评级机构完善内部制度，统一评级标准，提高评级质量。

对于拟同时在银行间债券市场和交易所债券市场开展业务的信用评级机构，《公告》明确，其境内法人机构及其分支机构开展业务前，应当在所在地中国人民银行省会（首府）城市中心支行以上分支机构备案后，向证监会和交易商协会提交申请。三方将协同审核或注册。

“在债市发展早期，多头监管竞争产生的鲶鱼效应有利于带动整个市场活跃和发展。随着债市制度规范逐步普及、发展成熟，标准不一致会带来市场流动性下降、监管套利等问题，因此统一监管尺度有利于市场发展。”兴业银行首席经济学家鲁政委表示，按照《公告》要求，接下来债市统一管理仍有可能在不同领域推进，包括：承销商业务资质、信息披露标准、违约处置流程规范、收益率曲线等的统一以及信息数据的统一公布等。

东方金诚评级副总监俞春江分析认为，无论是对债券市场还是对评级行业发展，《公告》都具有里程碑式的意义。“这也是债券市场互联互通的起步性文件。预计中国人民银行、证监会、交易商协会等还将在公司信用类债券部际协调机制框架下继续推动银行间和交易所债券市场监督管理的统一化进程。”

其实，从今年年初起，债市统一管理的趋势已现。8月24日召开的国务院金融稳定发展委员会专题会议上首次提出，建立统一管理和协调发展的债券市场。近期，交易商协会与证监会联手开展现场检查，并同步处罚评级机构——大公国际资信评估有限公司，成为监管部门协调监管债市的范例。

《公告》还明确，鼓励同一实际控制人下不同的信用评级机构法人，通过兼并、重组等市场化方式进行整合，更好地聚集人才和技术资源，促进信用评级机构做大做强。同时，整合前信用评级机构发布的评级结果仍可继续使用，并由整合后的信用评级机构履行跟踪评级、信息披露等义务。整合后的信用评级机构应当统一评级技术方法、评级业务规范、评级标准和评级报告等内容。

《公告》提出，中国人民银行、证监会以及相关分支机构和自律组织有权对信用评级机构开展通过现场、非现场方式进行监督检查和自律调查，必要时可对信用评级机构开展联合调查。对违反法律法规、监管规定或自律规则的，将依法给予行政处罚或自律处分。

此外，《公告》还要求，信用评级机构应当建立完善公司治理机制、内部控制和业务制度，防范利益冲突，恪守职业操守，按照独立、客观、公正的原则，充分揭示受评对象的信用风险，采取一切必要的措施保证评级质量。在银行间债券市场和交易所债券市场同时开展业务的信用评级机构应当统一评级标准，并保持评级结果的一致性和可比性。

《公告》的发布是完善债券市场管理制度、推进债券市场联通的重要举措，也是推进债券市场信用评级监管统一的重要制度性安排。下一步，中国人民银行和证监会将在公司信用类债券部际协调机制框架下，进一步推动中国债券市场和评级行业规范健康发展。