5月3日，亿翰智库发布2017年上市房企营业收入TOP100，数据显示，截止2017年12月31日，上市房企营业收入TOP100企业的营收总额为3.35万亿元，同比上涨16%，增速较2016年的28%明显下降。>>>中国上市房企百强5月16日在京揭晓

政策调控加码 营收增速放缓

2017年以来房地产调控政策持续收紧，从调控地域来看，限购范围从核心一二线城市进一步扩大到嘉兴、东莞等一线周边三四线城市；从调控力度来看，对首套房认定标准、首付比例等均有所提高；从调控手段来看，在传统的限购、限贷基础上，增加了限售、限签、限商、限价。调控政策的进一步收紧，从供给和需求两端控制房地产开发销售，使得房企营收增速放缓。截止2017年12月31日，上市房企营业收入TOP100企业的营收总额为3.35万亿元，同比上涨16%，增速较2016年的28%明显下降。

图：TOP100企业营业收入均值及同比增速

2017年TOP20房企中营收同比增速最高的是融创中国，相比2016年营收同比增长86%，主要原因是物业交付明显增加，2017年融创的物业交付面积270万平方米，同比增长125%，确认的来自已交付物业的收入同比增加73%。同时，融创在销售方面的优异表现为其营业收入的大幅增长提供了保障，2017年融创实现销售金额3620亿元，同比增速133%，销售面积2230万平方米，同比增加194%。

图：TOP20中典型企业营业增速

规模较小的企业较为容易实现营收的高增速，营业收入TOP100中中交地产的营收增速最快，达177%。营业收入TOP10企业的平均增速17%，低于TOP100企业21%的平均增速，其中仅恒大（营收增速47%）和碧桂园（营收增速48%）的营收增速高于平均水平。

图：2017年TOP100房企营业收入与同比增速

集中度再聚集 房企竞争加剧

1、TOP100门槛值降低，恒大强势登顶

小型房企经营日趋艰难，2017年房企营业收入TOP100门槛值为40亿元，同比下降11%。TOP3房企营收门槛值为2429亿元，同比上升15%，TOP10、TOP20营收门槛值增幅最大，分别为27%和20%。

图：2017年房企营业收入门槛值及同比变化

2017年营业收入TOP3的企业依次为恒大、绿地和万科，相比2016年，恒大营收率先突破3000亿，强势出击成为营收最多的企业。而龙湖地产超越金地、世茂成功入围TOP10。

图：房企营业收入TOP10排名对比

2、强者恒强，TOP10房企集中度已达50%

2017年，营业收入TOP3、TOP10、TOP20以及TOP50的房企在营业收入绝对值和集中度上均普遍提升。TOP10房企营收合计1.67万亿元，占TOP100房企营收总额的50%。此外，TOP3房企营收8441亿元，占TOP100房企营收总额的25%。

图：2017年各梯队房企营业收入情况

3、TOP10房企营收断层明显

从房企间营收之间的差距来看，2017年营业收入TOP10房企之间的差距有所扩大，排名相邻的房企营收差距最大值存在于碧桂园和保利之间，达806亿元；而2016年营收差值最大为567亿元。TOP10房企营业收入断层明显，形成了营业收入TOP1，TOP2-4，TOP5-6，TOP7-10的不同量级阵营。而10名之后房企的营业收入差距明显减小，竞争加剧。

图： TOP50排名相邻房企营业收入差值

多元化经营 营收高位仍可续

从营收结构来看，营业收入TOP10房企的房地产开发业务占营业收入的比例平均为90%。其中绿地控股房地产开发收入1505亿元，占其营业收入的比例是TOP10房企中最低，为52%。绿地控股的业务除了房地产开发之外，还包含建筑、能源、汽车、酒店和康老等相关产业。多元化经营充分调动企业资源，产业之间互为支撑，协同效应进一步增强，为企业的发展增添了新的动能。

预收账款是企业竞争力的体现，也是收入的先行指标。一般来说，预收账款在实现销售之后一年内就可以转为营业收入，因而，预收账款可以作为判断房企未来业绩的重要指标。2017年万科、恒大、碧桂园的预收账款分别为4077亿元、3995亿元、3467亿元，位居营业收入TOP20房企的前列。2017年营业收入TOP20房企的预收账款平均增速61%，若剔除预收账款猛增的融创中国，其余19家房企的平均增速达49%。规模房企的预收账款绝大部分处于上涨的态势中，其未来营收仍有望维持高位。

表：营业收入TOP20房企的预收账款情况

表：营业收入TOP10房企的房地产开发业务情况

以下为2017年上市房企营业收入TOP100

亿翰百科：营业收入反映企业营业范围内取得收入的状况，对于房地产企业而言，主要由房地产开发收入和其他业务收入构成。营业收入直接影响着企业的经营成果，是企业继续生产经营的资金来源，也是企业取得利润的基本保障。