虽然3月份的数据还未出台，但从今年前两月来看，房地产投资增速维持了去年以来的下降态势，并且随着新开工负增长和土地购置面积负增长仍将继续，开发商集体仍在去库存，无钱、无暇拿地。

包括华远地产前董事长任志强在内的业内人士、专家学者预计，今年房地产开发投资增速或将降至5%-7%。而这会进一步地拖累GDP的增长。

蹒跚的房地产

国家统计局数据显示，2015年1~2月份全国房地产开发投资8786亿元，同比增长10.4%，增速比去年回落0.1个百分点。其中，住宅投资5922亿元，增长9.1%，回落0.1个百分点。

自去年1月以来，房地产开发投资增速连续14个月下滑。2013年末房地产投资增速为19.8%，2014全年降至10.5%，跌幅近五成。而到今年2月份，这一数值进一步下跌至10.4%。

与此同时，开发商土地购置面积仍然是负增长，地方供地不足或房企拿地意愿不高。从一季度的一线城市土地成交情况看，总成交建筑面积是近三年的最低点，仅为1132万平米。

不少开发商人士反映，去年9·30新政和降息降准虽然一定程度上刺激了楼市，但到了今年一季度尤其是春节期间效应已经递减，感觉房子“卖不动了”。

银行业人士指出，一季度，尽管降息之后房贷利率明显下行，但在利率市场化、股市疯狂和负债来源愈发不稳定的背景下，银行配置信贷的意愿依然不高，信贷的“量”依然偏紧。

此外，房地产库存持续创出新高。截至2015年2月，商品房待售面积6.4亿平方米。按2014年商品房销售面积12.1亿平方米计算，在不考虑新竣工面积的情况下，全国商品房存销比为6个月，而2012年7月降息带动投资反转时这个数字仅为3.5个月。

除了高企的待售库存，巨大的在建面积存量也是阻碍房地产开工的障碍。截至2015年2月，在建房屋施工面积48.3亿平米，待售住房与在建住房需54个月才能卖掉。民生证券宏观研究院执行院长管清友认为，过去几年的投资实际上已经透支了相当一部分未来的居住需求。

持续低迷的房地产开发投资叠加其他因素，导致一季度GDP下行。管清友预计，一季度经济增速大概率低于预期。经济下行压力加大主要是因为传统增长引擎如房地产继续失速，而新增长点又青黄不接。

3月30日开始，中央各部委密集推出一系列政策“组合拳”提振楼市，包括央行等三部委降低购房贷款门槛，财政部出台二手房交易税收优惠，国土资源部调整土地供应机制等。

中国国务院发展研究中心宏观经济研究部部长余斌认为，这些政策对地产销售增长将起到一定积极作用，并将适当改善投资预期，促进房地产市场软着陆。