8月17日晚间，远洋集团（03377.HK）发布了2020年中期业绩公告。疫情之下，远洋集团保持了稳健的增长势头，并不断向高质量、可持续发展迈进。

实际上，2020年也是远洋集团第五步的开局之年，其发展至关重要。而中期业绩的表现，也为远洋集团的后续发展奠定了基础。

注重成本管控 提升盈利能力

数据显示，上半年，远洋集团实现协议销售额418亿元、累计销售面积219万平方米，销售均价为每平方米1.91万元。值得注意的是，远洋集团的综合回款率达到80%，销售回款金额同比基本持平。由于远洋集团注重销售质量并强调执行力，使其经营性现金流持续为正。

尽管疫情对房地产行业产生了一定的冲击，但得益于销售业绩，远洋集团保持了高质量的发展。中期业绩公告显示，期内，远洋集团实现营业收入193.7亿元，同比上升18%。

从具体业务来看，截至2020年6月30日，远洋集团物业开发的贡献最大，为161.07亿元，占营业额的比重为83%；其次是其他房地产相关业务，为22.56亿元；物业投资、物业管理及相关服务占比较低，取得的收入分别为2.70亿元、7.41亿元。具体到区域布局，有62%的开发收入来自于华东、华南、华西等地区。

来源：远洋集团中期业绩公告

与此同时，远洋集团的盈利能力得到大幅提升。期内，远洋集团取得毛利润44.7亿元，同比升33%；毛利率23%，同比升3个百分点；核心净利润11.2亿元，同比增长6%。此外，公司拥有人应占溢利为12.23亿元，每股溢利为0.161元。

不难发现，盈利能力的提升离不开远洋集团的精细化管理与严格的成本管控。公告显示，今年上半年远洋集团的管理费用在收入中的占比为3.9%，销售费用占比为2.4%，同比分别下降1.3及0.4个百分点。而整体效能的提升，也为远洋集团的派息提供了重要保障。公告显示，远洋集团的董事局建议派发中期股息每股0.056元,派息率35%，派息率与2019全年持平，维持较高水平。

坚持“南移西拓” 优化土储结构

据悉，远洋集团主要聚焦六大核心区域，其中北京地区占比29%，环渤海地区占比21%，华东地区占比24%，华南地区占比14%，华中地区占比5%，华西地区占比7%。产品结构方面, 集团以快周转的适销产品为主，住宅类产品占比达89%。

在巩固原有京津冀等核心区域发展优势的基础上，远洋集团响应并结合国家战略规划，开启“南移西拓”策略，重点关注长三角、粤港澳大湾区，以及长江中游和西部区域的热点城市圈，进而谋求崭新一轮的跨越式发展。

期内，远洋集团共购入16幅土地及2个成熟项目，总楼面面积及应占权益面积分别约为201.40万平方米及117.10万平方米。其中，新购入住宅开发类土地的平均购买成本为每平方米约1.12万元。按可售总楼面面积计算，远洋集团的土地储备每平方米的平均土地成本约为7800元。

而新增的土储全部位于远洋集团深耕的一二线城市，例如杭州、济南、郑州等地，此外，远洋集团持续优化土储区域布局，南移西拓区域建面占比为72%。

截至今年6月30日，远洋集团已布局51个城市，总土地储备4782万平方米，其中二级开发土地储备3742万平方米，深圳旧改锁定项目334万平方米，一级开发706万平方米。预计2020年下半年可售资源相对充足，占全年总可售资源的65% ,约1300亿。

加强ESG建设 提高财务稳健性

一直以来，远洋集团凭借投资级信用水准持续获得国际资本市场的高度认可。其中，境外维持穆迪和惠誉两家评级机构的投资级展望稳定评级，境内维持中诚信国际评级机构的AAA评级展望稳定。

早些时候，远洋集团的ESG（Environmental, Social and Governance，即环境、社会和管治）评级更是被MSCI公司（Morgan Stanley Capital International，即明晟公司）继2019年提升至BB级后，再获提升至BBB级。这是目前国内地产同行中的最高评级水平，并进入全球地产行业可持续发展表现前20%的行列。

良好的信用评级，有助于远洋集团对接国际资本市场。依托境内外的高信用评级水平，远洋集团的融资能力持续提升，进而使其财务状况日益稳健。今年上半年，远洋集团利用自身优势并把握融资窗口，进行了数次融资。例如，1月发行了4亿美元10年期美元债, 票面利率为4.75%, 在境外市场异常波动的情况下再次锁定超长年期低成本资金；4月成功发行了PPN人民币20亿元，3年期成本3.35%, 为集团首次发行PPN产品，成功开拓新的融资渠道；同样是4月，成功发行了应收账款ABS人民币3.27亿元，2年期成本3.00%，创同期市场同类产品最低利率。总体来看，远洋集团上半年的融资成本控制在5.14%，比2019年底下降约36个基点,具有明显的成本优势。

大量低成本的资金，使得远洋集团已付或应计的利息总开支由2019年上半年的26.37亿元降至期内的23.38亿元，也使其债务结构更趋合理。期内，远洋集团的有息负债约为874.01亿元。其中，一年内到期的负债为220.40亿元，占比为25%；1-2年内到期负债约为238.65亿元，占比为28%；2-5年到期的负债约为 238.06 亿元，占比为27%；5年以上到期的负债为176.90 亿元，占比为20%。

此外，远洋集团的净借贷比为65%，比去年年底大幅下降12个百分点，创近年来的新低。同时，营业收入对有息负债的覆盖比率为62%，流动比率1.61倍。截至6月30日，远洋集团的现金资源（包括现金及现金等价物，以及受限制的银行存款）共计为437.39亿元，连同尚未使用的授信额度约2274.04亿元。

基于整体的经营稳定性，即便疫情带来的不确定性仍未完全消退，远洋集团依然保持了较高的灵活性与安全性。