中国网地产讯 2019年4月15日晚间，保利地产（600048.SH）发布2018年年报。年报显示，2018年报告期内，实现签约金额4048.17亿元，同比增长30.91%；签约面积2766.11万平方米，同比增长23.36%，2018年公司销售签约均价约为1.46万元/平方米。

值得注意的是，保利地产在珠三角实现签约销1170亿元，较去年同期增长24%。单城签约过百亿城市12个，广州实现签约400亿元，佛山、北京超过250亿元，东莞、中山等首次突破100亿元。

营业收入增幅超3成 销售费用增长52%

年报显示，报告期内，保利地产实现营业总收入1945.55亿元，同比增长32.66%；净利润261.49亿元，同比增长32.78%；归属上市公司股东的净利润189.04亿元，同比增长20.92%，归属上市公司股东的扣非净利润180.5亿元，同比增长16.85%。

来源：2018年年报

值得一提的是，保利地产2018年经营性活动产生的现金流量净额由负转正，由-292.61亿元增至118.93亿元，增幅高达140.65%。

来源：2018年年报

保利地产2018年三费支出中，销售费用由2017年的38.83亿元增长52.25%至59.12亿元，在各项费用中增幅最高。

其他营运数据方面，报告期内，保利地产毛利率提升1.45个百分点至32.49%，得益于结转项目价格上升，房地产结转毛利率也提升至32.68%。值得注意的是，保利地产实现投资收益26.90亿元，同比大幅增长60.06%；净利率13.44%，与2017年基本持平。

总资产突破8000亿 短债增幅超三成

年报显示，2018年保利地产总资产直接越过7000亿增至8465亿元，相较于2017年的6976亿元增长21.34%。同时，归属上市公司的净资产，2018年达到1219亿元相较于2017年的1069亿元增长14.03%。

来源：2018年年报

与总资产一同上涨的还有总负债，年报显示，2018年保利地产总负债也由2017年的5382亿元增至6600亿元，增幅22.63%。

总资产增幅低于总负债增幅，导致保利地产2018年资产负债率微增0.7个百分点至77.97%，负债水平维持在安全线以下，但相较于其他地产央企来讲，资产负债率相对较高。

值得注意的是，保利地产2018年短期借款与一年内到期的非流动负债达到75.82亿元，相较于2017年的57.1亿元增长32.78%。但2018年保利地产期末现金及现金等价物余额突破千亿达到1130.75亿元，现金充足，没有偿债压力。

来源：2018年年报

值得注意的是，保利地产2018年现金及现金等价物余额增长近七成，现金及现金等价物增加额增长则实现翻番。

在建面积突破1亿平 新增土储减少超1千万平

年报显示，2018年保利地产新拓展项目132个，新增容积率面积3116万平方米，是年度签约面积的114%，为销售规模持续增长奠定基础；拓展成本1927亿元，平均楼面地价6186元/平方米。一二线城市拓展金额和面积分别为74%和61%，且三四线城市新增容积率面积中53%位于珠三角、长三角城市群。

但值得注意的是，2017年保利地产新增容积率面积为4520万平方米，2018年新增土储则减少1404万平方米，新增土储降幅达到31.06%。

年报显示，报告期内保利地产实现新开工面积4396万平方米，竣工面积2217万平方米。截至2018年末，公司待开发面积9154万平方米，其中一二线城市占比60%，六大城市群合计占比69%。

截至2018年末，公司在国内外100个城市合计拥有在建面积10390万平方米、待开发面积9154万平方米，可满足未来2-3年的开发需要。在9154万平方米待开发面积中，一二线城市占比60%，城市群周边的核心三四线城市占比30%，其中在珠三角拥有待开发面积3447万平方米。

业绩亮点：

保利地产2018年销售额突破4000亿大关，销售额千位数字一年一变，一二线城市及六大核心城市群销售贡献率达77%，单城签约过百亿城市12个。

2018年，保利地产投资收益同比大幅增长超6成。

P3:2018年保利地产总资产直接越过7000亿增至8465亿元，其现金及现金等价物期末余额突破千亿，较2017年增长近七成，财务稳健。土储方面，六大城市群土储占比仍较高，占公司总土储近七成。