其次，关于政策方针。近几年，中央调控房地产时，经常强调“实行差异化的税收和信贷政策”。比如，最近的一次：2014年3月出台的《国家新型城镇化规划(2014－2020年)》中提到：健全房地产市场调控长效机制，实行差别化的住房税收、信贷政策，支持合理自住需求，抑制投机投资需求。这就意味着：未来相当长的时间内(规划至2020年)，压投资(投机)与保自住，是中央在房地产调控方面的指导方针。

所以，只要是合理的自住需求，国家政策都应支持，当然首套房、普通房，更是支持的重点。这属于“惠民生”的范畴，所以政策支持的力度即便大些，相关部门至少不会犯方向性错误，也不会动辄被舆论指责。去年下半年至今年，房贷持续收紧，连首套房贷利率都要上浮，明显违背中央方针。今年5月12日，人民银行召开住房金融服务专题座谈会，对商业银行提出五点要求，其中包括：合理配置信贷资源，优先满足居民家庭首次购买自住普通商品住房的贷款需求。6月6日，中国银监会副主席王兆星表示要继续执行差别化的住房贷款政策，大力支持首套住房需求，抑制投资和投机性住房需求。央行与银监会的态度，重申和强调了中央的态度，就当前形势而言，放松房贷是政策导向。

再次，关于救市节奏。客观上，经济低迷需要刺激，楼市衰退需要救助，这些都属于经济与房地产周期性波动中政策应对的合理动作。但在当前特殊的社会舆论环境中，对经济实行刺激变得谨小慎微，官方不承认正在进行“刺激”；而对房地产实行“救市”，更是一件不光彩的事，甚至成了“过街老鼠”。于是，本轮房地产“救市”，远比2008年下半年和2009年复杂。笔者认为正在经历“三步走”。

第一步，城市政府救市。今年6月份，以呼和浩特市公开发文取消限购为标志性事件，多数限购城市已经全面废除限购，并同时出台了其他救市措施。第二步，省政府救市。今年8月8日，以福建省出台“闽八条”为标志性事件，省级政府开始出手救市，其后湘五条、鄂六条等，当前省级救市正在快速蔓延中。第三步，中央部委有动作。9月下旬，刘士余副行长所谓的“具体内容要等文件”，已明确发出将出台政策的信号，于是就有了央四条的出台。当然，需要明白一点：在经济转型的背景下，中央确实不可能像2009年那样强力刺激楼市了，但“微刺激”已难以避免。假如央四条仍没有效稳住楼市下滑的势头，接下去还可能有税收方面的放松政策。