房企年报多预喜,2018业绩能否持续?

来源:中国经济网 2018-02-27 15:44:19

随着年报季的到来,房企去年的业绩再次让人们聚焦。

据证券日报报道,截至2月26日,据Wind资讯统计数据显示,按照申银万国行业分类,沪深两市共计79家上市房企披露2017年度业绩预告,包括扭亏企业在内,62家房企业绩预喜,占比高达78.5%。从预告净利润变动幅度来看,实现增长的企业有60家,占比接近八成,仅7家亏损,且都是首亏。

而根据中国证券报的统计,其依据Wind数据归纳的86家房地产公司2017年全年业绩预告中, 67家预喜,预喜比例达77.91%。

无论哪个口径,去年房企整体发展良好的态势都十分明显。虽然目前公布业绩预告的大多数是中小房企,但也有销售规模直指千亿元量级的房企。综合来看,2017年,预计房地产板块净利润大面积预增且增幅明显,业绩处在高位。

房企预喜居多

从预告净利润下限来看,在已公布具体数据的79家企业中,50家房企归属于母公司股东的净利润超过1亿元,占比63%。而预告净利润变动幅度超过100%的房企高达40家,这意味着半数房企净利润将翻倍。其中,增幅超过 500%以上的有6家,包括中交地产、海德股份、世荣兆业等;增幅在100%-500%的有34家,包括嘉凯城、广宇发展、卧龙地产等;增幅超过30%的有59家,包括光明地产、荣盛发展等。

总的看来,区域性龙头房企和闽系房企盈利总额排位靠前,净利润超过10亿元的房企目前有18家,新城控股、荣盛发展、金融街阳光城泰禾集团、广宇发展和光明地产超过20亿元。

按照中国证券报归纳的86家房企业绩预告中,净利润增幅同样也呈现上述的趋势。65家公司预计同比增长超过10%,56家同比增长超过50%,38家同比增长超过100%,7家公司预计同比增长超过500%,同样显示出行业整体发展良好。

对此,易居房地产研究院研究总监严跃进表示,2017年,三、四线城市楼市的热销给房企扭亏为盈和提升净利润提供了重要助力。

强者恒强 分化明显

对此从龙头房企的业绩表现看,强者恒强态势显现。对于业绩下滑的房企,主要在于销售量减少,结转项目有限,且融资成本高导致财务费用增加。

业内人士表示,龙头房企在拿地、品牌、资金成本等方面具备优势。华融证券研报显示,相比拿地难的小型房企,龙头房企凭借其较强的经济实力以及项目经验,拿地优势愈发明显。业绩增长快、估值低的龙头房企值得关注。根据中泰证券研究报告,房地产行业集中度提升已成趋势,龙头房企业绩增长确定性高。

对此严跃进表示,总体来看,2018年,房地产行业在延续2017年降温格局的情况下,优势房企的竞争优势仍将保持,销售额及市占率仍将有提升空间,行业集中度将进一步提升,市场分化也将加剧。

多位业内人士也认为,2018年房地产市场将进入调整期,行业销售额增速将有所降低,整个房地产行业步入降温阶段,规模偏小、能力不足的房企将逐渐退出市场,而聚焦地产主业的优势企业竞争优势凸显,销售规模仍将扩张。

房企压力大 ,2018业绩增长能否持续?

目前来看,2018年开年,房企销售额增长还是主基调。根据克而瑞2018年1月份销售数据显示,在政策调控还未明显放松的情况下,主流房企的销售额依然保持显著增长。其中碧桂园万科、中国恒大1月份销售额均达600亿元以上,同比增速分别达42%、41%、73%。假设销售速度保持稳定,龙头房企年化销售额可达7000亿元以上,同比增速高达40%以上。

但鉴于项目结转周期特点,接下来房企销售将不会过于乐观。有房企高层表示,今年压力其实挺大的,热点城市调控未见放松,而多数房企近两年都在热点城市重仓,项目入市时间和入市价格都不好控制,销售回款速度可能会减慢。若三、四线城市销售乏力,届时房企现金流会比较困难。特别是地方中小型房企更将面临风险。

中泰证券首席经济学家李迅雷也指出,当前房企融资成本正大幅上升,“2018年对房地产企业的考验将是资金流转问题。”

大型房企目前纷纷通过拓展海外渠道进行融资,但这对中小房企构成考验。克而瑞研究中心指出,随着房企资金面趋紧,对于部分处于高速扩张期的中小房企而言,若无法在短期内实现规模扩张、加速资金回笼,很有可能面临融资成本趋高、资金链断裂的风险。

克而瑞研究中心还进一步表示,预计2018年各梯队房企行业集中度将进一步提升,同时房企分化格局将延续,未来百强房企之间发生收并购的概率将不断增大。

平安证券也指出,若2018年上半年银行信贷依旧偏紧,不排除个别小房企面临资金链风险。随着2018年下半年行业将步入公司债到期高峰,个别房企或将面临危机,收购兼并市场会存在大量机会,行业并购整合浪潮将延续。

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来源:中国经济网2018-02-27 15:44:19
虽然目前公布业绩预告的大多数是中小房企,但也有销售规模直指千亿元量级的房企。综合来看,2017年,预计房地产板块净利润大面积预增且增幅明显,业绩处在高位。
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