原标题：海印股份租金融资获批 商业地产资产证券化破冰

世邦魏理仕中国区投资物业部联席主管钟德尧认为，未来商业地产融资方式将从传统融资方式转向直接融资，包括REITs(房产信托基金)。

印股份(000861.SZ)信托收益权专项资产计划获批，内地商业地产资产证券化再次蠢蠢欲动。

4月20日，广东海印公告称，中国证监会已核准中信建投[-2.41%]设立海印股份信托受益权专项资产管理计划，并发售优先级资产支持证券和次级资产支持证券的申请。

这意味着，监管层历经一年酝酿，海印股份以物业租金收益为标的的专项资产计划最终获批，这也是国内首宗商业地产资产证券化的破冰之作。

世邦魏理仕中国区投资物业部联席主管钟德尧认为，未来商业地产融资方式将从传统融资方式转向直接融资，包括REITs(房产信托基金)。

首单资产证券化成行

随着证监会对房地产企业再融资的逐渐松绑，房地产行业迎来新一波融资热潮，海印股份定向增发获批之后，其商业地产专项资产计划亦被放行。

根据海印股份的公告，公司在4月17日通过委托方中信建投收到中国证券监督管理委员会出具的《关于核准中信建投证券股份有限公司设立海印股份信托受益权专项资产管理计划的批复》。该批复文件称，核准中信建投设立海印股份信托受益权专项资产管理计划，并发售优先级资产支持证券和次级资产支持证券的申请。

中国证监会对《海印股份信托受益权专项资产管理计划之说明书》等多项方案，以及计划的信用增级安排无异议。

2013年5月17日，海印股份宣布正式通过中信建投证券股份有限公司申请设立海印股份专项资产管理计划，以旗下15家商业物业未来5年的经营收益构建信托受益权作为基础资产，借助资产证券化的方式提前兑现未来经营现金流。

根据当时计划，海印股份将把这14家商业物业未来五年的净租金收入作为还本付息的依据，并以此融资不超过16亿元。

根据去年11月5日的公告，中信建投证券提交设立海印股份信托受益权专项资产管理计划的申请材料于11月4日获得证监会受理。

今年1月，海印股份对专项计划作出调整，将融资金额由16亿元调整为15亿元，以旗下14个商业物业的经营收益作为主要还款来源并提供质押担保。

该融资计划历时近一年获批，海印股份董事长邵建明在2013年股东大会上直言：“在过去五年的公司资产证券化中，真正商业物业证券化第一家是海印股份。”

批复文件显示，该计划存续期为5年。计划优先级资产支持证券的面值总计不得超过14亿元。

优先级资产支持证券应当全部面向机构投资者销售。次级资产支持证券须全部售予海印股份。资产支持证券的投资者合计不得超过200人。