2019年4月8晚间，我爱我家（000560.sz）发布了2018年年度报告。

2018年，我爱我家实现营业收入106.92亿元，同比2017年有710.91%的增幅。其中，第三季度的营收最高，为30.80亿元。

分行业来看，2018年里，经纪业务为我爱我家带来了54.85亿元的收入，占总营收的51.3%，而在2017年时候占比67.85%的商品销售，2018年只贡献了8.67亿元营收，营收额同比减少了3.17%，而在总营收中的占比也缩减到8.10%。

新增的资产管理和新房业务，2018年里分别贡献了16.55亿元和16.35亿元营收额，占比分别为15.48%和15.29%。已经成为我爱我家第二和第三大块业务。

净利润略超对赌线 利润股票投资损失大

2018年里，我爱我家实现营业利润9.87亿元，较去年同期增长928.22%；实现归属于母公司所有者的净利润6.31亿元，而2017年末为0.73亿元，同比增长了765.69%；扣除非经常性损益后归属母公司所有者净利润6.55亿元，较2017年同期增长1011.36%。

前三大业务板块的毛利率相差不大，维持在24.09%~28.86%之间。但如果分地区来看，其他地区的毛利为-52.20%。

另外，以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产期末较期初减少58.72%，我爱我家方面表示这是由于公司持有的股票市值下跌所致。

经营活动现金流量、筹资活动现金流量变化巨大

期末，我爱我家的经营活动产生的现金流净额为8.05亿元，而2017年同期为55.06万元，同比增幅达到了146122.28%

如果细看每个季度的现金流量净额，第一季度和第四季度均为负数，二、三季度分别为12.02亿元和4.33亿元。

如果按流入与流出计算，则2018年内，我爱我家的经营活动现金流入为394.08亿元，同比增长2466.26%；经营活动现金流出为386.03亿元，同比也增长了2414.74%。

现金支出中，由于年内并入了我爱我家的房地产经纪，所以2018年，我爱我家的三项费用都有明显增高。

另外，2018年里，我爱我家投资活动产生的现金流量净额为-20.91亿元，同比减少了309.20%；而筹资活动产生的现金流量净额为16.57亿元，同比增长了2018.37%。

期末现金及现金等价物净增加额为3.71亿元，同比减少了65.56%。

总资产同比增长7.22% 短期借款同比增长130.68%

2018年，我爱我家共拥有总资产183.69亿元，同比增长7.22%；净资产949,264.75万元，较去年同期增长18.06%；其中归属于上市公司股东的净资产为94.06亿元，同比增长了20.97%。

期末，我爱我家的短期借款为9.26亿元，同比2018年末的4.01亿元增加了130.68%。在一年内的非流动负债中，只有一笔为以我爱我家主体的借款，其他都为百大之前的融资。期末的长期借款为3.34亿元，比2017年末的2.24亿元也有49.11%的增幅。

期末的资产负债比率为48.32%，比2017年降低了4.75个百分点。

业绩看点：

2017年10月时，昆明百货大楼（集团）股份有限公司以发行股份及支付现金的方式购买我爱我家16名股东合计持有的我爱我家84.44%的股权，同时以非公开发行股票的方式募资超过16亿。由此，我爱我家正式登陆资本市场，成为首家在内地上市的房产中介公司。当时，我爱我家承诺，重组完成后的2017~2019年实现的扣除非经常性损益及募集配套资金影响后的合并报表口径下归属于母公司股东的累积净利润分别不低于5亿、11亿及18亿元，则2017~2019年每年分别的净利润需要达到5亿元、6亿元和7亿元。

一年前，正好是2018年4月9日晚间，昆百大发布公告，将中文名称由“昆明百货大楼（集团）股份有限公司”变更为“我爱我家控股集团股份有限公司”，公司证券简称相应变更为“我爱我家”。

一年后，我爱我家的首份完整年度的年报出炉，压线达标完成对赌协议中对2018年净利润的要求。

能看出，在并入了经纪业务之后，上市公司的数据好看了许多。不论营收还是净利，都有明显增进。但另一方面，规模扩大之后，股东的资本操作也更加频繁：截止2018年11月24日，公司实控人谢勇通过自身及太和先机合计持有5.41亿股公司股份，占公司总股本的22.97%。其中，累计已质押股份约5.01亿股，占其持有股份的92.59%，占公司总股本的21.27%。92.59%的质押比例，加上2018年12月其宣布拟收购中环互联，大股东的野心在逐步显现。