8月25日，阳光城集团（代码：000671）发布了2018年中期业绩报告。

受益于销售规模的持续扩大及降本增效的运营策略，阳光城半年销售额及利润均出现大幅上涨。

中报显示，反应公司经营能力和盈利质量的各项指标进一步优化，销售、营收、盈利及负债率等多项指标表现出色。报告期内，公司营收增幅超过100%，而归母净利润则大幅增长超过200%。

对于2018年下半年，阳光城表示，仍将坚持“规模上台阶，品质树标杆”的战略目标，扩展业务规模，持续降本增效，积极优化指标，并前瞻布局未来，力争成为优秀的城市综合运营服务商。

半年销售700亿 规模继续高速增长

2018年上半年，中国房地产市场供给侧改革深入推进，公司依托前瞻性布局、区域深耕、土储资源丰厚等多重优势，精准把握市场脉搏，灵活抢抓市场有效需求，在上半年继续取得销售业绩的持续快速增长。

据半年报披露，今年前1-6月，阳光城录得合约销售金额达700.11亿元人民币，其中权益销售金额566.38亿元人民币，权益比例约80%，优质充沛的土地储备、机制先进的运营保障、行业领先的营销变现能力让阳光城销售业绩持续保持高速增长态势。在克而瑞发布的2018上半年房企销售金额榜上排行第16名，较去年底上升3位。

数据显示，阳光城在多个区域，多个核心城市保持市场领先地位。其中，浙江区域公司、陕西区域公司半年销售金额双双突破百亿，广州阳光城丽景湾单盘销售金额突破35亿元，排名广州市第一。

在销售继续上台阶之时，公司的资产规模持续扩大。本报告期末，公司合并报表总资产2446.72亿，较2017年末增长14.73%，合并报表净资产349.24亿元，较2017年末增长14.24%。

归母净利润大增214% 赢利能力全面提升

在销售规模继续保持高速增长的同时，阳光城的盈利能力也表现抢眼。

中报显示公司业绩水平大幅提高，实现营业收入152.08亿元，同比增长102.10%；合并报表归属于上市公司股东净利润10.31亿元，同比增长214.27%。

与营收同步增加的是盈利能力的不断提升。数据显示，本报告期，依托优秀的土地储备、良好的成本优化以及不断完善的激励体系，公司房地产业务毛利率27.18%，同比增加4.81个百分点，较2017年末增加2.61个百分点，盈利能力进一步提升。

土储充沛 产城融合初见成效

2017年，阳光城提出“三全”投资战略，即：全地域发展、全方式拿地、全业态发展，在保证现金流安全和负债率可控的情况下，公司谨慎、精准、多元拿地，以核心一二线城市及其周边辐射区域为主，共补充土地储备（计容面积）约551.85万平方米，累计土地储备4267.54万方，储备货值近5842亿元，为未来的发展提供了充分保障。从土储结构来看，阳光城83%的储备货值分布于核心一二线城市，同时覆盖核心区域周边发展潜力大的三、四线城市，形成大福建、京津冀、长三角、珠三角等发达区域和城市圈的深耕布局，还在西安、成都、武汉、郑州等中西部二线核心城市实现突破，实现了全国一二三线城市的广泛覆盖和平衡布局。

另外，今年上半年，公司打造的首个教育小镇——延安教育小镇落地，产城融合取得实质性进展。延安教育小镇项目总用地面积约717.58亩，其中住宅、商业用地面积约523.55亩，教育建设用地面积约194.03亩，项目将打造幼儿园、小学、初中、高中（含国际高中）为一体的十年一贯制学校，旨在成为延安教育龙头。据悉，延安北大培文学校将于2018年9月正式开学，教育小镇的模式在当地获得极高认可，销配套住宅的销售火爆，为公司创造了可观的现金流的同时，也为产城融合的进一步落地提供了模板。

而截至6月30日，阳光城预收账款已达到人民币602.45亿元，较2017年末上升50.05%，高度锁定公司在未来一段时期内的利润增长。

财务稳健 负债下降现金流持续回正

坚持审慎稳健的财务策略，坚持严格的现金流管理，加快回款，并追求长期稳定的现金流，是阳光城实现有质量增长的重要内容。

本报告期，公司继续关注公司偿债指标的优化，通过降本增效、优化资产负债结构等措施，公司资产负债率同比减少0.82个百分点，较2017年末增加0.06个百分点，扣除预收账款的资产负债率同比减少5.91个百分点，较2017年末减少5.73个百分点，净负债率同比减少50.86个百分点，较2017年末减少19.59个百分点。

2018年，阳光城进一步加强现金流管控，全力推行“三收三支”的日常经营预算管理办法，即以收定支、先收后支、收大于支。数据显示，报告期内公司本期账面货币资金332.90亿元。

严格的现金流管理使得阳光城的净现金流持续回正。

数据显示，继2017年全年实现经营性现金流回正后，今年上半年，阳光城继续保持了较好的经营性净现金流。中报显示，今年上半年，阳光城的经营性净现金流为32.76亿元。

上半年，公司境内外资本市场融资渠道通畅，通过多元化融资方式，降低融资成本，优化债务结构，实现了高质量的财务表现，在全行业融资成本抬升的大背景下，公司依然严控融资成本，本报告期公司平均融资成本为7.49%。。其中，通过融资创新，探索创新融资方式，成功获批A股上市民企首单长租储架式REITs。

公司表示，持续、稳健的的经营性正现金流和不断丰富、多元的融资渠道，将充分保障公司的快速、健康发展。

激励到位 效率全方位提升

阳光城管理层表示：“快速发展的过程中，阳光城始终将“人”视为关键原动力”，阳光城特有的 “精英治理”的顶层设计，给职业经理人提供了充分授权的发展平台，吸引了行业顶尖精英的不断加盟，而高效的激励机制也激发了企业成长的内生动力。

报告期内公司持续对“双赢”机制进行优化完善，保持其先进性和适用性。截至报告期末，公司“双赢”机制覆盖项目数量达到110个，股东年化回报率达到39.8%，大大地激发了员工积极性，进而提升了公司运营效率。

另外，今年7月，阳光城还适时推出2018年股权激励计划，本次激励计划占公司总股本的8.52%，激励对象共计442名，除公司董事和高级管理人员以外，覆盖了大量核心业务骨干。随着公司激励体系不断完善，为公司持续实现健康成长提供有力支持。

就目前而言，公司推行的人才战略和激励机制已初见成效。

道路清晰 未来成长可期

对于2018年下半年的经营思路和未来展望，阳光城表示，房地产调控仍将继续，融资环境仍然趋紧。在过去多年里，无论宏观形势和行业如何变化，阳光城集团始终坚持自己选择的做法，将立足刚需，致力为居民提供高品质的住宅产品，并通过精细化管理，穿越周期，实现有质量的增长，力争成为优秀的城市综合运营服务商。

公司表示，下半年将把如下方面作为工作重点：第一、稳健经营，强化现金流管理，努力通过价值创造，多元化融资等手段，增权益、降负债，保证公司生产经营活动流畅、稳健。第二、勇猛精进，狠抓销售和回款工作，公司将持续提升营销的核心竞争力，全面实现营销增速；对于长期库存产品，会通过促销和金融等手段，变资产为现金。第三，增加土储，为规模上台阶做有效补充；第四，强化运营团队，提升运营的执行能力；第五，积极推进“品质树标杆”战略；第六、落实战略规划，布局未来三年发展；公司将继续夯实已有的住宅主业的发展优势，放眼未来，前瞻性的布局存量运营业务，力求建立标准，树立品牌，同时聚焦商办和长租物业领域，以期获取稳定的利润来源和业务增长。