一周财报辣评|碧桂园“不亮剑” 富力净利润惹争议

来源:中国网地产 2018-03-26 13:30:06

2.富力:销售目标继续放卫星 净利润暴涨被质疑

3月19日,广州富力地产股份有限公司(02777.HK)发布2017年度业绩公告,报告期内富力地产实现协议销售额818.6亿元,总营业额592.8亿元,同比增长10%,协议销售面积632.42万平方米,其中住宅销售占75%,另外25%为商业销售。并将2018年销售目标设为1300亿元,2020年则提升到3000亿元。

 

作为曾经的“华南五虎”之一,富力这几年的表现无疑有些“掉队”之嫌。

 

其实,早在2014年,富力地产就将销售目标确定为700亿元,但由于当年行业形势下滑,富力未能实现预期目标。而2015年、2016年富力的业绩也只是微弱增长。直到2017年富力地产终于撞线700亿元,并完成销售目标,但放至整个行业背景中,却难言强劲。因为在期间,大量房企黑马诞生,纷纷超越富力,成为了排行榜上的新贵。而2018年1300亿元的销售业绩能否完成?希望不是说说而已。

 

另外,根据富力公布的财报显示,其2017年毛利率及物业销售的毛利率分别上升至35.4%及37.6%;净利润更是同比上涨204%,达到214.2亿元。不过,暴涨的净利润却引发了业界争议。这一核心指标之所以大幅上涨,是因为“议价收购收益”有131.07亿元,也就是一次性非经常性收益,在扣除这个收益后,富力2017的净利润约为 83.2 亿元,增长约 18%。

 

这笔增加的“议价收购收益”,来源于去年7月富力以六折价格接手的万达酒店资产。在2017年年报中,富力以公允价值变动的会计手法增加了总资产,直接将当初收购价格净资产的账面价值打折部分——131.07亿元记为了账面利润,这一方法虽然合乎香港会计准则,但实质上是虚高了其实际的资产可套现性,隐藏了资产负债率的大幅升高。因此,让外界感觉富力有意自卖自夸,而十几家券商则围绕富力业绩展开了一场口水战,看多者与看空者皆有。


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一周财报辣评|碧桂园“不亮剑” 富力净利润惹争议
来源:中国网地产2018-03-26 13:30:06
又到一年房企财报季,上一周(3月19日-25日)又一波年报高潮来袭,有20多家房企纷纷亮出财报成绩单,其中既有碧桂园“地产头马”的靓丽发声、富力净利润“暴涨”的数字游戏,也有SOHO中国两位数营收的叹息,不过更多的房企则刷新销售额和利润增长纪录,并提出“更高、更强、更大”的口号,俨然一场“规模运动会”!
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