2018年3月12日，大悦城地产有限公司（HK00207）发布2017年全年业绩公告，2017年合同销售额81.56亿元，较2016年45.67亿元增长78.6%。

大悦城地产2017年合同销售面积24.25万平方米，较16年9.39万平方米同比猛增158.1%；合同销售均价33633元/平米则同比16年48616元/平米减少30%。

数据来源：年报披露数据

净利润同比增四成 收入结构翻转

数据来源：年报披露数据及wind

大悦城地产年报显示，2017年全年营业总收入116.58亿元，同比2016年的70.07亿元增长37.1%。归属母公司股东净利11.53亿元，同比16年的7.98亿元增长44.5%。基本每股收益0.07元，拟每股派息0.03元。

全年营收中，物业销售收入及土地开发收入71.36亿元，同比16年上涨达158.9%，占营收总额的61.2%，租金收入也较16年上升了10%，约34.33亿元，占17年总收入额的29.4%，较16年增长了9.9%。其中已开业运营的8个大悦城购物中心租金收入就上涨11%，达23.35亿元。酒店运营收入则约9.59亿元，较16年下降约5%。

值得注意的是，2016年的大悦城地产物业租金等收入还能占营收总额的44.7%，物业销售仅仅占39.38%。而时隔一年，支撑收入大幅增长的，却并非以“大悦城”为核心的物业租赁业务，而是大悦城项目中的物业开发业务销售收入上涨，这也是过去一年大悦城地产收入结构上发生的最大变化。

另一方面则是酒店业务在营收比重中的持续下降。尽管年报解释了主要是因酒店进行改造导致收入下滑。但在12月，大悦城地产出售了旗下中粮酒店的100%全部股权，可以看出大悦城正在减少对于酒店这一重资产业务的持有。

资产负债率50.82% 负债状况改善

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2017年，大悦城地产资产负债率50.82%，较2016年49.72%上升约1个百分点。净负债率为28%，较2016年30.1%同比下降6.98%。流动比率约为1.59倍，较2016年的1.51倍略有上升。而速动比率则较2016年的0.58倍提升至0.74倍。

相比部分房企动辄80-90%的负债水平大悦城地产的财务负债情况较为不错。

大悦城中粮上演重组大戏

值得关注的是，早在7月22日中粮地产曾发布公告重大事项停牌，而在一个月后的8月21日，大悦城地产和中粮联合发布重组公告，预期重组完成后大悦城地产将成为中粮地产及中粮集团附属公司。

大悦城地产管理层也就是否会在重组后被中粮地产私有化表态：“目前没有这个计划”，相对的因涉及到两家国有企业上市公司重组，流程相对复杂，有些技术问题则还需要反复研究。

2017年来大悦城地产陆续进入青岛、武汉、重庆等城市，新增土地储备77万平方米。对于未来，总经理周鹏表示，目前大悦城在上海、成都、重庆及杭州等城市持有的可售货源储备约为116万平方米，2018年将重点推进上海、杭州、青岛等地的项目销售。