（原标题：雅戈尔投20亿再战地产圈，曾因“不计成本”拿地红极一时）

以服装行业起家雅戈尔（600177.SH）曾依靠地产撑起半边天，遭遇调控不得不收缩战线，甚至不惜亏本退地。

重回服装业的雅戈尔，并未改变业绩连年下滑的困局，雅戈尔试图通过借助地产热潮，新设地产公司，寻找新的利润增长点。

雅戈尔的地产实力

7月6日，雅戈尔（600177.SH）发布公告，与全资子公司雅戈尔置业控股有限公司各出资10亿元，共同设立上海雅戈尔置业开发有限公司。

雅戈尔称，设立新的公司旨在确保公司区域性房地产业务稳健发展的前提下，抓住全国房地产行业发展机遇，利用上海区位、信息、人才等优势，整合优化原江苏省苏州、上海地区资源，通过收购兼并等方式搜寻优质项目和地块，做大做强公司房地产业务，培育新的利润增长点。

地产板块仍是撑起财务指标的主力。2016年雅戈尔实现营业收入148.95亿元，归属于公司股东的净利润为36.74亿元。

起家业务服装期内实现营业收入44.63亿元，同比增长0.05%，实现净利5.47亿元，同比下降15.97%。

其中，地产板块实现营业收入102.65亿元，占比68.92%，同比增长4.68%；实现净利润15.08亿元，占比41.05%，同比增长48.19%。

重挑重任的雅戈尔地产业务实力远不如当年。截至2016年底，雅戈尔土地储备共4个，土地面积40.94万平方米，拟开发建筑面积66.19万平方米。期内，雅戈尔仅在苏州新增1宗土地，其以11.6亿元竞得苏地2016-WG-34地块，土地面积3.15万平方米，拟开发建筑面积10.11万平方米。

过去的一年，其地产业务主要是收缩战略半径，清盘合作项目，截至2016年底，其项目仅剩位于上海普陀区的长风8号项目结存住宅2套、会所1套、车位241个；位于宁波的合作项目也已经进入尾声，除水岸枫情二期剩余少量尾房、九唐华府三四期进行前期工作外，其余基本实现住宅清盘。

凭拿地红极一时

如今在房地产业名不见经传的雅戈尔曾是名副其实的“高价地”制造机，因不计成本的拿地方式在各地红极一时，特别是在2000以后的10年间。

2004年，雅戈尔开始走出发家地宁波，并在长三角制造数个高价地，也为日后的地产业务收缩埋下了伏笔。

2004年，在苏州工业园区国有土地使用权拍卖会上，雅戈尔以14亿元拿下了湖东的三块地，总面积超过25万平方米，这在当时被认为是“天价”。

2007年，还是苏州，雅戈尔以4.15亿元的代价竞得的位于苏州市相城区齐门北大街西、阳澄湖西路北地块，楼面价4416元/平方米，成为当年相城区地价之冠；同一年，雅戈尔摘得杭州市杭州商学院地块，轰动杭州地产界。

对于雅戈尔而言，最出彩的莫过于2010年，雅戈尔以24.21亿元的代价竞得杭州市申花区53号地块和56号地块，成交价各达11.65亿元和12.56亿元，合计24.21亿元，刷新了当地土地出让的单价纪录。

地产变成了雅戈尔绝对的主业。以2009年为例，雅戈尔房地产业务取得了51.96亿元的营收，净利润达11.91亿元，而同期服装板块的净利润仅为4.45亿元。

好景不长。2011年起，房地产调控开始逐渐实施，并显现了威力，包括杭州、上海、宁波等雅戈尔布下重兵的城市均出台了限购政策，楼市开始降温。

调控开始的当年，雅戈尔的业绩即遭重创。2011年，雅戈尔营业收入同比下降20.49%至115.4亿元；净利润同比下降34%至17.6亿元。

没有了房地产这个强劲的利润来源，2012年，雅戈尔不得不宣布，重回服装主业，调整投资规模，集中资源向品牌服装投入。

2013年，拿下杭州地块的第三个年头，遭遇调控的雅戈尔，仅付出了一半的地价，业务受困的雅戈尔不得不“壮士断腕”，损失掉4.84亿元的合同定金，退掉了此前拍得的杭州申花地块。

此后数年，雅戈尔的地产业务主要围绕大本营宁波展开，其他城市则以去库存为主。