首页>特色小镇热潮下的运作模式猜想：PPP+ABS=？
来源：地产中国网 2017-04-27 16:45:00 作者：段文平
特色小镇的资本化运作模式猜想
当然，对于特色小镇下的PPP+ABS未来市场空间，现在仍处于一个大猜想阶段。
在一位资产管理机构的相关负责人看来，只要满足可转让、能产生持续可期稳定现金流的资产，就可以资产证券化。在特色小镇领域，只要符合这样的标准，也可以操作，但就目前来说，特色小镇只是政府政策导向，还未到达实操阶段。
王刚也表示，特色小镇目前更多是在规划建设阶段，ppp发挥的空间更大，待项目成熟后，如果能产生稳定的现金流，就可以设计证券化的产品，或者是ppp+ABS，或者是REITs产品。但是，必须把特色小镇的商业模式说清楚，可售比例占多少，多少比例能形成稳定的可增长现金流等等。
根据《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》，进行资产证券化的PPP项目必须已经正常运营2年以上，并已产生持续、稳定的现金流。
一位参与设计了首批ppp资产证券化项目的人士透露，目前最大的问题并不是成本、价格、收益等问题，当然这也会影响资产支持专项计划的在交易市场的发行，但并不直接制约。最主要的问题是没有符合证券化发行条件的项目。2014以来，真正入库进入两年运营期并实现持续、稳定现金流的项目很少，可以说基本没有。
此外，在特色小镇领域，ppp模式仍在探索阶段，真正可行的案例并不多见。但是在相关专业人士看来，特色小镇建设规模大，地方政府不仅需要大规模的社会资本来补充，对于产业、人才、技术、运营、管理等方面的需求都很强烈。因此，“特色小镇+PPP”是一种值得期待的发展模式。
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