金科上演抢筹大戏:黄红云御融创胜算几何

来源:中国网·地产中国综合 2017-04-24 09:40:00

原标题:抢筹金科翻版“万科股权争夺战”:黄红云联手盟友御融创胜算几何?

蛰伏在金科地产集团股份有限公司(000656.SZ,下称“ 金科股份 ”)半年之多的融创中国控股有限公司(下称“融创中国”,实际控制人为孙宏斌),并没有派出两位董事商羽(融创中国执行董事)和张强(融创中国副总裁)参加金科股份2016年度股东大会。

尽管,融创中国通过它的子公司——天津聚金物业管理有限公司,以16.97%的持股份额,已经成为金科股份最大的单体股东。

巨大的变动发生在金科股份实际控制人黄红云身上,在过去一个月的时间里,金科股份发出了两份令人惊讶的公告。

其一是2017年4月1日,金科股份公告黄红云与其配偶陶虹遐已经离婚,但离婚之后,两者仍然签署一致行动人关系;其二是2017年4月13日,金科股份公告黄红云与广州市安尊贸易有限公司(以下简称“广州安尊”)于2017年4月10日签署了《一致行动协议》,广州安尊承诺在90日内购买2亿股金科股份。

一场围绕金科股份的抢筹大戏,正在徐徐展开。

股权分布

金科股份的2016年度报告披露了金科股份的最新股权结构。

目前金科前10大股东中,第1名股东(天津聚金物业管理有限公司)持股16.97%、第5名股东(天津润鼎物业管理有限公司)持股2.21%、第7名股东(天津润泽物业管理有限公司)持股1.90%,三者均为融创中国所控制,实际控制者为孙宏斌。三者累加,孙宏斌总计持有21.08%的金科股份。

再来看黄红云方面,第2名股东重庆金科投资(集团)控股有限责任公司(下称“金科投资”)持股14.20%、第3名股东黄红云持股9.32%、第4名股东陶虹遐持股2.49%,三者互为一致行动人关系,那么实际控制人黄红云总计持有26.01%的金科股份。

但是这里面仍然有一个比较特殊的情况,一个较大的不确定性关系——由于黄红云与陶虹遐已经解除婚姻关系,按照双方在金科投资51%和49%的股权比例,在一致行动人协议下:这26.01%的金科股份中,黄红云拥有16.562%,陶虹遐拥有剩余的9.448%。

一旦双方解除一致行动人关系(金科股份历史上曾经发生过一致行动人关系解除),融创中国就有机会成为一跃成为金科股份的实际控制者。

双方的筹码都已经摆在明面上,持有更多的金科股权,对融创中国或者黄红云任何一方而言,都能够最大程度确保自己在这家公司的利益。

因此就不难理解,为什么黄红云会突然找来一个新的一致行动人——广州安尊增持2亿股金科股份。按照金科股份公告,广州安尊同意自本协议签署之日(4月10日)起90日内,通过集中竞价等方式足额购买金科股份2亿股股票,最多不超过金科总股本的3.7433%。违约的话,广州安尊将需要承担2亿股金科股份(90日内均价)价值的2%作为违约赔偿金。

如果以金科当前6元的股价来计算,广州安尊的将需要花费12亿元的现金。

当完成2亿股金科股份购买之后,广州安尊的这部分筹码加起起来,黄红云方面可以控制29.7%的金科股权,进一步跟融创中国拉开8个点的距离(假设其未发生增持)。以及加上金科集团的员工持股,黄红云方面控制金科股份有望超过30%。

经济观察报记者向金科股份董秘刘忠海询问,一旦广州安尊开始增持,上市公司是否会立即公告?对此,刘忠海表示,按照深交所规定,5%以上股权变动,需要进行公告,其余均为股东自愿性质公告。

融创方面,董事商羽仅有的一次股东会现场出席中,商羽曾经回答,不排除融创方面未来对金科股份增持的可能性。

从各方面的态度观察,双方均看好金科股份未来发展,并有不断增持的打算。而黄红云方面,率先走出了抢筹的第一步。

从两年前的减持,到两年后的增持,黄红云亦经历了重大的人生变故。从波峰到波谷,从投资新能源到辞去金科股份董事长,两年来,中间发生了太多的故事,唯一不变的他对金科的执着。

作为实际控制人,黄红云雄心勃勃的在年度股东会上发言表示:希望金科能够在未来几年,昂首跨进千亿元俱乐部。

目标千亿

2017年4月19日下午,金科股份的股东大会通过了每10股派2元的高分红方案,这意味着金科股份拿出了10亿元现金进行分红。

出席了股东会现场的实际控制人黄红云说:“我希望今后金科每年拿出超过50%以上的利润进行分红,也希望金科2017年营业收入能够达到500亿元人民币的规模。”

从2016年的业绩来看,金科股份是一家优质并且快速增长的二线城市地产商。2016年金科股份取得的营业收入为322亿元,比2015年的193亿元多增加了接近130亿元的营业收入,增长幅度超过了60%;利润方面,净利润增长接近10%。

这样的财务数据,在房地产行业已经算非常优秀。金科股份董事长蒋思海表示,金科将以现有稳健的风格为基础,调整了原来的5年战略规划,向跨越式发展转变,公司上下劲头比较足,公司未来拿地是关键。

实际控制人黄红云表示,“我对金科的未来非常有信心,也一直在跟董事会沟通,希望金科的明年(2018)营收目标为千亿元,后年(2019年)能够实现2000亿元收入。”

按照这样的规划,如果收入能够达到2000亿元规模,那么金科将跨入一线地产开发商的阵营。

不过,有一种方法或许可以快速实现金科的2000亿元战略目标:跟融创中国合并成为一个整体。融创地产2016年的营业收入为353亿元,两家地产公司在2017年的目标都是超过500亿元营业收入,这个目标被认为较容易实现。

无论如何,金科融创,是中国地产业两个不同风格的地产企业:金科稳扎稳打;融创比较激进,旗下地产项目销售公司以“彪悍”著称。但融创瞄上了金科,两者纠缠在一起,2016年两家公司营业收入不相上下。

黄红云与孙宏斌相比,后者似乎更舍得花钱,比如借给陷入窘境的 乐视网 实际控制人贾跃亭150亿人民币。在资本市场上,孙宏斌也比黄红云更舍得投入。

其实,对金科股份的抢筹,早在2016年底就已经开始,孙宏斌以定增方式奇袭金科得逞之后,又直接在二级市场上扫货,增持金科股份(详见2017年1月25日金科股份公告)。

随着金科股份决定高速扩张与发展,2017年10月份,等到融创中国对金科股份的限售期满,抢筹金科的双方很可能不会有输家。

(来源:经济观察报)

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