3月28日,融创中国(01918.HK)发布2016年度业绩报告,公司全年实现合同销售金额1506亿元,同比增长121%,稳居国内地产行业第一阵营。
同时,在去年收并购较多的情况下,融创仍保持较为充裕的现金流。截至2016年底,公司总资产为2932亿元,增长153.9%,手持现金698亿元,较2015年底的271亿元提升158%,对短期借款的覆盖倍数达到2.1倍,突显公司较强的运营运力,确保了公司经营的安全稳定。
融创管理层表示,公司过去几年快速增长,得益于对市场的精准预判,以及内部严格的风险管控。2016年,公司果断布局,积极拓展,获得大量价低质优的土地储备,且均处于变现能力极强的一线、环一线和核心城市,这为公司未来的持续增长奠定坚实基础。
2017年,融创将销售目标确定为2100亿元。但考虑到该公司拥有高达4185亿元的可售资源,预计全年或将超额完成销售任务。
业绩报告显示,融创2016年实现营业收入353.4亿元,同比增长54%,毛利48.5亿元,同比增长70%;账面毛利率13.7%,同比上涨1.3个百分点,若剔除物业减值拨备影响和收购物业公允值重新计量影响,毛利率为23.4%,真实毛利率同比上涨4.4个百分点,公司溢利29.4亿元。
数据显示,融创中国短期负债明显降低,一年以内的短期借款占总借款比例已从2014年的40%下降至2016年的29%。
值得提及的是,由于融创对行业走势拥有较为乐观以及精准的判断,2016年加大了并购力度以增加土地储备。这导致公司负债水平略有上升,但考虑到公司拥有较为宽松的现金余额,足以应付短期债务,因此该负债依然处于健康水平。
公司管理层表示,鉴于公司在2016年进行了为数较多的行业并购,对公司财务带来短期影响,但随着相应项目的落地以及变现,将为公司带来极好的业绩回报,相信将逐步体现在未来的业绩报表中。
2016年,融创中国在保证现金流绝对安全的前提下,对宏观经济和货币政策进行准确判断,把握有利时机,主要通过收并购获得大量优质项目。
数据显示,该公司2016年至今新增土地储备5394万平方米,2/3为收并购所得,目前已经拥有总土地储备7912万平方米。
同时,融创还成功开拓了广州、深圳、珠海、沈阳、大连、石家庄、太原、青岛、厦门、南昌、昆明、南宁等一二线核心城市,逐渐形成了北京、华北、上海、西南、东南、广深、华中和海南八大区域、40余座一线、环一线和核心城市的全国布局。
在土储方面具有一线的规模、一线的质量、一线的区域格局,再加上一线的产品品牌,融创每个项目的流动性和周转性均好,产品变现能力十分强大。
业内人士认为,融创是行业的并购之王,其拿地路线和高端精品的产品定位极具发展前景,按照融创现在的土储规模和可售资源规模,融创2100亿元的销售目标有点过于保守。
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