近日，香港地政总署公布，备受业界瞩目的香港南区鸭託洲利南道地块最终由龙光合景泰富联合体以168.5578亿港元中标，创下香港近年来单幅土地的成交总价最高纪录。据了解，过去20年，香港仅5幅地块总价超百亿元，总价均不超120亿元。

对此，有业内人士向《证券日报》记者表示，内地一线城市土地供应缩减，一般中小房企难以在公开市场摘得一线城市优质土地；而近年来海外投资高热，作为在香港市场有上市平台的企业，加之香港楼市房价颇高，内房股合作拿地也在情理之中。不过，该人士称，该地块标的较高，风险亦在。

抢香港地王

资料显示，该项目占地逾12.65万平方尺，可建总楼面逾76万平方尺。项目位处鸭託洲利南道，位置优越，为港岛区罕有大型市区住宅地皮，背山面海，所有建成单位均坐北向南，景观开扬，拥东博寮海峡的壮丽景致，可发展为大型优质住宅。

据媒体报道，由于该地块位置优越，吸引了14家财团投标，其中不乏香港本地财力雄厚的公司。

值得关注的是，近年来，龙光地产在珠三角布局加码。2016年，在珠海、佛山以及深圳共摘得四块地，权益面积合计约100万平方米。而合景泰富深耕广州大本营之外，曾于2011年北上“北京”，当年以4.32万元/平方米摘得北京地王，拿地胆子并不小。

两家企业的此次联姻，为首次联合在香港投标，但其拿地动作颇为高调。据悉，龙光合景泰富联合体对上述香港地块出价介乎约155亿港元至158亿港元，楼面尺价逾20300港元，较市场估值上限高出最少35%。

并非强强联合？

与近年来香港发展商在内地撤资，或不敢大手笔投资相反，内房企开始组团去香港抢地，去年海航半年花费总价超180亿港元连夺香港九龙启德3宗地，加上龙光合景泰富联合体168亿港元高价拿地，折射出这或许是公司资产配置的选择。

但另有业内人士称，对于两家内房企来说，或许称不上是强强联合的投资。

有报道称，两家企业欲各自占50%股权，合作开发此地。龙光地产称，公司现金流充沛，拿地价格符合预期。

值得关注的是，龙光地产2016年签约销售额为287.2亿元，合景泰富为220亿元，此次一笔拿地资金，两家就各投入高达83亿港元。另有分析师称，考虑到龙光地产积极拿地以及项目建设，预计净负债率将在70%左右，虽可控，但抗压性不强。

而对于合景泰富来说，2016年实现合约销售仅220亿元，同比增速仅为11%，远低于行业49%的增速。考虑到规模发展，公司2016年拿地支出忽然提高数倍，高达180亿元，虽战略重心转为合作开发，但杠杆驱动的投资扩张模式却不一定得到机构青睐。在境内公司债不放行，融资趋紧的局势下，海外资金成本较高，或许，这两家企业同样需要高周转上述香港地块，才能降低风险。

（来源：证券日报）