中短期政策利率全面上调 货币政策释放收紧信号

来源: 2017-02-04 07:31:00

原标题:中短期政策利率全面上调 货币政策释放收紧信号

继春节前上调MLF(中期借贷便利)利率后,节后首个工作日逆回购利率亦被上调,此外,同日开展的SLF(常备借贷便利)利率也全线上调。

根据央行网站显示,2月3日,央行进行200亿元7天、100亿元14天和200亿元28天期逆回购,其中7天、14天、28天期利率均较上期上调10个基点。同日开展的SLF利率也全线上调。其中,隔夜品种上调35个基点,7天及1月期利率各上调10个基点。值得一提的是,7天逆回购利率的上调成为2015年10月27日以来的首次上调。

而在1月24日,央行对22家金融机构开展MLF操作共2455亿元,其中6个月1385亿元、1年期1070亿元,中标利率分别为2.95%、3.1%,较上期上升10个基点。这是MLF操作历史上的首次利率上调,亦是央行近六年来政策利率的首次上调。

近期央行先后上调MLF、逆回购、SLF操作利率究竟释放了什么信号?“央行自节前上调MLF半年期及一年期利率后,再次对SLF和逆回购利率进行了上调,政策性利率全面上调,已经事实上加息,显露出央行偏紧的政策态度。”方正证券(601901)宏观分析师杨为敩昨日分析认为。

他表示,SLF利率上调意味着利率走廊上限的提高,说明央行对利率走高的容忍度在增加,与中央经济工作会议政策从稳增长转向防风险和促改革相符,体现了去杠杆和防风险的意图,并有近期国内PMI超预期、滞涨、年初信贷超预期、欧美PMI和通胀攀升等因素支撑。目前来看,资金成本的上升可能对房地产投资、基建投资和制造业投资形成利空,经济增长可能会有所放缓。

而联讯证券投研中心总经理助理陈勇则认为,继春节前上调MLF利率后,春节后央行立即上调了逆回购利率和SLF利率,表明货币政策收紧的拐点已经确立,意味着2016年货币政策较为宽松的局面一去不复返,未来抑泡沫和去杠杆的大幕将逐渐拉开。债券市场将面临较大的调整,股市或许也会受到利率上行的冲击。

(来源:大众证券报)

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继春节前上调MLF(中期借贷便利)利率后,节后首个工作日逆回购利率亦被上调,此外,同日开展的SLF(常备借贷便利)利率也全线上调。
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