超三成房企盈利大降 万科绿地负债率超80%

来源:地产中国网 2016-11-28 07:51:00

(原标题:房企负债隐患:超三成盈利大降 万科绿地负债率超80%)

2016年接近尾声。在这一年,房地产市场再度上演楼市地市销售火爆的盛世行情。此波行情下,品牌房企前三季度的签约面积及销售金额大多已完成年度目标的80%,更有多家企业已完成全年目标。然而,在光鲜的业绩掩盖下,其财务报表数字却并没那么好看。

中国房地产报记者统计发现,在规模效应及拿地成本增加背景下,房地产企业的利润率持续走低。2016年前三季度,内地房企平均利润率跌至7.8%;2016年上半年,这一净利润率为8.15%;即使在成交相对低迷的2015年同期房企利润率也有10.1%。在A股125家上市房企中,前三季度净利润同比下滑的房企达44家,占比超过3成。而亏损房企有20家,且大部分已连续多年亏损,2016年三季度末亏损程度进一步严重化,如嘉凯城、天津松江、云南城投等企业。

与此同时,“不惜一切代价高价拿地”的行为,使得房企负债额不断上升。据中国房地产报记者统计,2016年三季度末A股127家上市房企总负债额达到4.48万亿元,创历史新高,平均资产负债率达到77.59%。负债率超过80%的房企有29家,其中甚至包括万科绿地控股这样的销售千亿级房企。

而2016年在金融市场和土地市场上表现抢眼的泛海控股和信达地产,则面临负债率居高不下、净现金流为负的境地。截至三季度末,泛海控股净现金流为-36.58亿元;信达地产净现金流为-9.94亿元,扣除非经常性损益后的净利润为-4820万元。

业内人士分析,随着银行对于风险控制的加强以及房企融资渠道的收紧,高价土地将成为地产商生存发展的最大风险要素。

增收不增利25家房企净利润下滑

相比销售额的大幅上涨,房企净利润增长情况却普遍稍逊,房企增收不增利的现象愈发明显。中国房地产报记者通过对A股127家上市房企三季报统计发现,前三季度主营收入同比增长的企业有93家,34家企业主营收入同比下降;而净利润同比增长的企业只有83家,也就是说至少有10家企业是增收不增利的情况。

亏损上市房企有20家。前五名亏损最严重的房企分别是嘉凯城(亏损12.49亿元)、天津松江(亏损5.3亿元)、云南城投(亏损4.93亿元)、阳光股份(亏损3.36亿元)、天房发展(亏损2.7亿元)。

事实上,嘉凯城自2015年以来就持续亏损,且亏损程度并未随着2016年房地产市场销售的好转而有所缓解。其在2015年三季度末亏损5.86亿元,今年上半年亏损9.52亿元,三季度末亏损额增加到12.49亿元。资产负债率从去年三季度末的85.64%,增加到今年三季度末的94.6%。

嘉凯城三季报披露,公司前三季度亏损扩大的原因为,本期结转的房地产项目毛利较低,不足以覆盖当期费用。公司此前公告称,恒大地产集团成为公司控股股东,目前公司正全面加强内部管理,提升业务管控能力,将减亏增效作为公司的目标。

天津松江和云南城投也是连年业绩亏损的典型。天津松江的亏损额度由2015年三季度末的4.76亿元,增加到今年三季末5.3亿元,资产负债率也从84.35%提升至90.39%。

而云南城投三季度末营业收入31.03亿元,同比增长524.79%;归属上市公司股东的净利润则为-4.93亿元,同比下降87.43%。扣除非经常性损益后的净利润更是亏损5.4亿元,创下该房企业绩亏损历史新高。资产负债率从去年三季度末的88.52%增加到今年三季度末的89.67%。云南城投公告披露,第三季度营业收入大幅增长是由于“艺术家园”“刘南村”等前期预售物业结转所致。

除亏损房企,还有25家上市房企净利润出现严重下滑。利润下滑最严重的房企是海德股份,三季度末实现净利润162.19万元,同比下滑88.81%。第二位的中粮地产三季度末实现净利润7672.45万元,同比下滑85.7%。排在其后的房企分别是中国武夷、中洲控股、中弘股份、栖霞建设、中体产业、深振业A、格力地产,净利润分别同比下滑82.25%、80.16%、74.02%、69.67%、59.11%、58.64%、55.99%。

净利润下滑名单中,也包括阳光城、城投控股、首开股份、金融街、北京城建等知名房企。今年三季度末,阳光城实现净利润3.63亿元,同比下滑45.64%;资产负债率却高达84.66%。而城投控股三季度末实现主营业务收入同比增长113.33%,净利润却同比下滑39.09%。同样,首开股份三季度末主营收入同比增长51.1%,净利润则同比下降22.41%。

分析人士认为,地价高企占侵蚀利润,是房企净利润下滑主要原因,亦因此,房企的风险越来越大。

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2016年接近尾声。在这一年,房地产市场再度上演楼市地市销售火爆的盛世行情。此波行情下,品牌房企前三季度的签约面积及销售金额大多已完成年度目标的80%,更有多家企业已完成全年目标。然而,在光鲜的业绩掩盖下,其财务报表数字却并没那么好看。
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