后调控时代的房企生存命题:走向“丛林法则”

来源:地产中国网 2016-10-17 08:06:00

规模概念弱化

在今年销售旺盛、企业利润率有回升迹象的情况下,很多从业者并不愿意将市场称为“冬季”。但随着“白银时代”到来,增量市场变小、行业洗牌加剧的趋势已确定无疑。

东原地产董事长罗韶颖就曾警示,去年下半年以来,房地产市场升温,给了企业喘息的空间。但千万不要认为危机已过,因为房地产业的运行有周期性,这波周期到了高点后一定会下滑,届时市场的洗牌会更加惨烈。

主流观点认为,在经历了超过20年市场化进程后,房地产企业的“马太效应”愈加凸显,中小企业追赶大企业的难度也越来越大。与此同时,由于新房市场规模萎缩,未来将有大量公司遭遇兼并整合,甚至退出该行业,“优胜劣汰”的过程亦不可避免。

根据易居克而瑞统计,2015年销售排行中,销售额规模越小,企业间差距也越来越小。这也说明,房企向上攀爬的步伐越来越难,向下滑落的速度则可能很快。

在这种背景下,中小房企面临的生存压力显得更加严峻。按照上述上海房企人士的观点,由于热点城市土地获取难度加大、土地成本提高,单个项目沉淀的资金规模越来越大,一旦热点城市市场大幅降温,有可能出现“一个项目拖垮一个区域公司”的现象,并进而影响到企业的全盘规划。

因此,该人士认为,这类房企的战略将会变得更加谨慎,甚至保守。为分担风险,企业可能会引入合作方,共同开发一些高风险项目(近年来的合作开发风潮愈演愈烈,大型房企也不例外)。企业在区域布局中也会更加谨慎,扩张步伐将不可避免地放缓。

也即,与以往的“规模为王”不同,为保证生存,企业可能在规模扩张上做出妥协。

对于大型房企来说,经过多年积累,虽已占据品牌、资本、布局、战略的制高点,但并非高枕无忧。

根据中原地产统计,前述213宗高溢价地块中,有40%被19家企业获得,多数为大型房企。这也意味着,这些企业在获得大量土地资源的同时,也积聚了高价地带来的风险。

这类风险可能会拖住部分企业的脚步,使之扩张步伐有所放缓。且在我国房地产发展史上,一线房企掉队的案例并不鲜见。

中原地产认为,大型房企仍有继续扩张规模、扩大领先优势的空间,但从长远战略来看,“规模”的概念正在弱化。其中,万达就将今年的销售目标从1600亿下调至1000亿元。

按照多数受访者的观点,整个行业将有两点变化。其一,出于稳健和安全考虑,房企将在战略上更加注重多元化布局。除恒大万达等大型房企实施多元化布局外,目前已有多家小型房企将产业链延伸到商业地产、物业管理、股权投资、金融、能源、医疗等领域。

其二,不同于传统房地产开发,资产管理的概念将更为风行。在轻资产策略下,REITs等房地产基金的前景被普遍看好,资产证券化等手段也将更多地被使用。

来源: 21世纪经济报道

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后调控时代的房企生存命题:走向“丛林法则”
来源:地产中国网2016-10-17 08:06:00
十一以来,一线城市与核心二线城市相继推出限购、限贷为主的调控政策,这也为近期走向火热的楼市节奏带来一个休止符。
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