原标题：新开工放缓但投资微升 房地产多指标背离风险暗涌

国家统计局13日发布的1至8月房地产开发投资和销售数据透露出一个讯息，房地产市场风险正在加剧。

《经济参考报》记者发现，目前房地产市场多项指标出现相互背离的现象：一方面，房价飙升的同时，本应加速去化的房地产库存却呈下滑态势；另一方面，在房屋施工面积、新开工面积、竣工面积、销售面积、购地面积的增速纷纷回落的同时，全国房地产开发投资增速却出现微涨。

业内人士表示，在信贷超发的预期下，当前“地王”层出，多地出现恐慌性购房。但在资金面的变化下，地产价格面临调整的风险加大。

数据显示，1至8月，房地产开发企业房屋施工面积700121万平方米，同比增长4.6%，增速比1至7月回落0.2个百分点；房屋新开工面积106834万平方米，增长12.2%，增速回落1.5个百分点；房地产开发企业土地购置面积12922万平方米，同比下降8.5%，降幅比1至7月扩大0.7个百分点。

值得注意的是，虽然房地产几个典型指标均有所下滑，但全国房地产开发投资增速却比1至7月提高了0.1个百分点，达64387亿元，同比名义增长5.4%。

据悉，投资增速加快或缘于与购地面积下滑相背离的高企的土地成交价款。

数据显示，虽然购地面积有所下滑，但前八个月土地成交价款却大幅增长7.9%，较上月提高0.8个百分点，达4632亿元。

中原地产首席分析师张大伟表示，2016年以来，支撑房地产投资的施工数据已经出现回落。8月，新开工面积涨幅继续明显放缓，进而影响投资。然而，投资数据增幅却呈现微增。此外，虽然房企土地购置面积下降，但金额却大幅上涨。“数据背离说明在一些热点城市的楼市，不理性行为正在增多。”张大伟说。

今年以来，各路资金涌入房地产市场。鹏元资信评估有限公司研究发展部研究员袁荃荃表示，从债券市场来看，通过对去年7月21日至今年7月21日的数据统计，近一年内，房企发债期数达到467期，实现直接融资共计8481.45亿元，房企的境内发债期数和规模出现井喷式增长。

此外，房企到位资金来源结构发生变化。数据显示，1至8月，房地产开发企业到位资金91573亿元，同比增长14.8%，增速比1至7月回落0.5个百分点。其中，国内贷款增长仅1.7%，利用外资大幅下降52.6%，自筹资金仅增长0.6%，其他资金增长34.1%。在其他资金中，定金及预收款增长29.7%，个人按揭贷款增长52.2%。

海通证券最新发布的报告称，2015年年中以来，居民贷款余额增速开始上行，截至今年7月达到17.7万亿元，同比增速达20%，远远超过存款增速。其中，占比过半的中长贷（80%以上是房贷）增速超过30%，今年以来平均每月新增量达到4400亿元。