万科股权之争迎来“高潮” 负面影响持续发酵

来源:地产中国网 2016-07-06 07:53:00

原标题:王石:天要下雨,娘要改嫁。还能说什么?

耗时长久的万科控制权之争,如今正在迎来高潮。

万科的深圳地铁重组计划,受到了强烈反对。万科原大股东华润一改此前的低调,频频出招。“万宝之争”逐渐演变为“万华之争”。

由“宝能系”发动的控制权之战,最终演化为国有股东、地方国资、管理层等利益相关方的博弈。

“个人的荣辱去留已经不是很重要了。”在6月27日举行的2015年度股东大会上,万科董事长王石表示,“这个公司我是创立者之一,文化也是和我密切相关,从某种角度来讲,我的去留已经不是很重要,重要是这个文化能延续下去。”万科总裁郁亮亦在股东大会上坦陈管理层“有心无力”。王石则表示,希望郁亮能接替自己。

当日,万科2015年度董事会、监事会报告未获通过。

万科成立于1984年,1988年开始房地产运营,是中国最大的房地产开发商之一。截至2015年年底,万科在北京、广深、上海、成都4个主要经济区域拥有超过450个项目。公司1991年在深圳证券交易所上市,2014年在香港联交所上市。

作为一家房地产公司,万科此次受到舆论如此广泛关注,不仅源于其股权之争跌宕起伏的剧情,更在于其市场标杆意义和示范效应。

第一幕:“野蛮人”来袭,“万宝之争”上演

回顾这场商战,肇始于“宝能系”的收购。

自去年7月起,潮汕商人姚振华旗下的宝能系,通过旗下的钜盛华、前海人寿等“一致行动人”,在二级市场,通过连续暴力举牌,一举超越此前万科企业股份有限公司(下称“万科”,000002.SZ)的第一大股东华润集团。

对于万科而言,这无疑是一场“地震”。面对宝能系对控股权的步步紧逼,2015年12月17日,王石在北京发布言辞激烈的讲话,将宝能系称为“门口的野蛮人”,“万宝之争”的资本大戏正式公演。12月18日,万科紧急宣布停牌,声称公司正筹划股份发行,用于重大资产重组及收购资产。

数日后的12月29日上午,备受关注的“保险资产负债管理风险防范工作会议”如期召开,保监会主席项俊波和副主席陈文辉都进行了讲话。项俊波指出,目前,一些保险公司存在“长险短卖”“短钱长配”的问题,应引起高度关注。这被外界解读为是对险企频频举牌上市公司的风险提示,亦为此次万宝“权力之争”再添变数。

万科停牌期间,管理层合纵连横,筹划资产重组,力图解决股权分散问题。以杠杆收购而持股24.26%的宝能系,则因为股市下行、监管收紧,面临越来越大的资金和政策风险。

事实上,对于万科股权分散存在的潜在风险,管理层并非无动于衷。

早在2014年初,郁亮在一次会议上拿出一本《门口的野蛮人》说:“野蛮人正成群结队地来敲门。”他算了笔账,以万科当时的股价来看,想要控制万科只要200亿元,“如果能成为大股东,获得绝对控制权,这是最简单的;如果不能获得绝对控制权,可以通过股东大会、董事会来捣乱,比如投反对票、利益要挟等等。”

第二幕:深圳地铁出手相救

一面是王石的合纵连横,一面是宝能系的默不作声。

2016年3月13日,万科发布公告称,已与深圳地铁集团于12日签署战略合作备忘录。万科拟主要以新发行股份方式,收购深圳地铁集团所持有的目标公司的全部或部分股权,预计交易规模介于人民币400亿元至600亿元之间。如交易成功,未来深圳地铁集团将成为万科长期的重要股东。

根据合作备忘录,相关目标公司的主要资产为深圳地铁上盖物业项目,具体交易对价以经有关部门备案后的独立第三方评估结果为依据。万科拟主要以定向增发股份的方式支付对价。王石表示,未来双方将依托“轨道+物业”模式,通过联合开发,实现优势互补。

2016年3月17日,万科2016年的第一次临时股东大会召开,审议《关于申请万科A股股票继续停牌的议案》,王石、郁亮等万科管理层出席现场会议。万科股东大会投票结果显示,万科A将继续停牌至6月18日,宝能系对引进深圳地铁重组、继续停牌的议题投了赞成票。

不过,在随后召开的“2016中国发展高层论坛”上,华润董事长傅育宁表示,其个人仍将支持万科的健康发展,建议中小股东关心万科重组进程。他同时表示,“3月17号股东会之后,股东代表向媒体披露的这件事是一件令人遗憾的事”“如此重大的事项,11号开会的时候谈了21个题目,只字未提这个事,第二天,就披露了又是股权对价、又是交易资产规模、又是支付方式,这合适吗?”

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万科的深圳地铁重组计划,受到了强烈反对。万科原大股东华润一改此前的低调,频频出招。“万宝之争”逐渐演变为“万华之争”。
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