在万科大股东与管理层的控制权之战推向高潮之际，又有哪些股权比例分散、无实控人的优质上市公司被资本盯上，成为了新的关注焦点。“谁会是下一个万科”，再次挑动着市场的神经。

现状

40家上市公司可能步万科后尘

哪些上市公司可能步万科的后尘呢？市场认为，根据行业、估值、股息率、大股东持股比例等4大指标，市值在3000亿以下，至少有40家A股上市公司可能成为候选者。

去年6月股灾以来，险资成为举牌上市公司的主力军，举牌公司26家。被举牌的企业主要是金融类的兴业银行和浦发银行；地产类的万科、金地和金融街等；商业类的大商股份、新世界、欧亚集团和合肥百货等；消费类的同仁堂、承德露露、中炬高新等。这些公司除了估值优势外，通常股息率比较高，分红比较稳定，而市值并不是这些险资的考虑最重要因素。

从资金上看，大市值公司成为保险资金举牌主攻方向。从金额看，浦发银行、万科A、兴业银行、金风科技、同仁堂成为举牌增持金额最大的5家公司。从市盈率看，截至去年3季度末，尤其是30倍以下的低市盈率个股明显被偏好。从2014年股息率看，20只个股股息率为正，近一年内发生过分红派息，其中南玻A、浦发银行、兴业银行、大商股份、万科A、金融街、金风科技、合肥百货、万丰奥威、承德露露、中青旅股息率均在1%以上。从大股东持股比例看，兴业银行、万科A、大商股份、金风科技、南玻A处于无实际控制人状态。浦发银行、南宁百货、金风科技、中青旅、中炬高新、三特索道、韶能股份、凤竹纺织等第一大股东持股比例在20%以下，股权分散成为“野蛮人”入侵的重要指标。

从市场反应看，民生银行、格力电器等上市公司均榜上有名，同时还是下一个万科的候选者。

焦点

格力电器被市场当作首选

下一个万科的目标，首先瞄准了董明珠和格力电器。市场认为，董明珠最大的对手不是宝能系一类的外部资本，而是来自大股东珠海市国资委。

格力与万科在股权结构上极为相似，均为股权分散。前者第一大股东为珠海格力集团有限公司，持股比例仅为18.22%；其次，从市值体量看，格力电器市值为1373亿元，低于万科A的2375亿元；最后，格力电器同样是绩优蓝筹股，股息率也较高。据公开数据统计显示，2012年至2014年，格力电器三年平均股息率高达9.54%，位居沪深上市公司最前列。

市场认为，格力和万科的股权结构存在本质区别。格力是珠海市属国企起家，1985年成立。1996年上市以来，格力的国资股份不断稀释，但珠海市国资委一直是最大股东，享有任命董事长的权力。格力第二大股东——京海担保是主要经销商联合体，实际上是董明珠的禁卫军。格力最早的带头人是朱江洪，董明珠在2007年晋升为总裁，2012年接替朱江洪做董事长。

两相比较，华润是以企业名义进行投资的，并不是国资委直接持股，万科不受国资委的直接约束。而朱江洪、董明珠都是珠海市国资委以大股东名义任命的，理论上两人随时可能被珠海市国资委换掉。从格力的历史来看，董明珠最大的对手不是宝能系之类的外部资本，而是来自珠海市国资委这个大股东。

关注

民生银行两大股东突然结盟

6月29日晚，两个大股东的抱团公告，打破了民生银行的现有格局；第一大股东安邦和此前的第二大股东新希望将做出怎样的反应，目前还是未知数。

6月29日晚间，民生银行和东方集团同时公告称，作为民生银行股东，东方集团和华夏人寿保险股份有限公司，6月29日已签署一致行动协议，双方合计持有民生银行股份比例达5.48%，将在行使民生银行股东大会表决权时保持一致。据了解，民生银行第六届董事会早已于2015年4月10日到期，一直延期至今未换届。根据民生银行一季报，东方集团和华夏人寿分别为其第九和第十大股东。东方集团和华夏人寿双方成为一致行动人后，可行使表决权合计为20亿股，占总股本的比例为5.48%。双方此次结盟的用意，直指获取第七届董事会席位。

此前市场就指出，前海人寿等举牌万科成为第一大股东之前，资本市场现成的案例便是安邦举牌民生银行。两个案例都是在股权分散、没有控股股东且持股均衡的情况下，被“野蛮人”强势入侵。据民生银行公告披露，截至2014年12月17日，安邦所拥有的本公司有表决权股份数量为34亿股，占本公司有表决权股份总数的10.00%，为本公司的第一大股东。

截至今年一季报，刘永好旗下的新希望投资、证金公司、史玉柱旗下的上海健特生命和中国船东互保协会，分别占其流通股本的4.18%、3.94%、3.15%和2.98%。

民生银行如何在资本大佬之间翻云覆雨，不排除其将成为并购重组教科书的又一经典案例。