地王井喷背后的资本力量:钱仓充盈添底气

来源:地产中国网 2016-05-20 08:14:00

钱仓充盈添底气

地王频出的背后是上市房企不差钱。

“资金面相当宽松、财务状况普遍良好,细察这些上市房企的资金状况,目前都颇为健康。手上有钱、融资通畅,是上市房企成为地王主要制造者的重要原因。”克而瑞房地产研究中心分析师朱一鸣告诉记者,对于这些大型上市房企来说,这不仅意味着有充足的资金拿地,也意味着即便有几块地价格过高甚至套牢,也不会造成事关生死存亡的影响。

根据A股上市房企一季报数据显示,万科保利、招商、绿地四家房企目前手持现金总额分别为531.8亿元、374.8亿元、415.1亿元和438亿元,各家都有几百亿现金在手,可谓粮仓丰裕。从净负债率来看,四家房企分别为19.3%、85%、16.3%和369.4%,除绿地由于去年刚刚借壳上市,目前财务数据尚有遗留问题等特殊原因外,其余房企净负债率均相当安全,尤其是万科和招商,已经到了偏低的程度。而从现金与短期有息负债比来看,除绿地目前为0.66,低于1之外,其余三家房企这一比数分别为2、1.06和16,尤其是招商,其手持现金总额几乎与有息负债总额相当,实在不差钱。

不仅龙头房企,不少在二线热门城市长期深耕的区域型上市房企,也由于资金面良好,而成为当地土地市场的重要势力。例如合肥当地房企合肥城建,一季报显示其净负债率仅为35%,现金与短期有息负债比超过8,合肥楼市一季度热销、房价暴涨,当地房企成为最大受益者,资金面充裕。

看似疯狂的地王制造者融创,事实上也有理性的一面。根据公司2015年年报显示,截至2015年年底,融创中国手持现金270亿元,净负债率76%,现金与短期有息负债比高达2,资金面宽裕。今年公司还签订了4.6亿美元、为期36个月的定期贷款融资协议,这也是公司今年以来疯狂拿地、频频制造地王的底气所在。

不仅手中有粮,A股融资渠道的打通、造血功能的恢复,更令A股房企心中不慌。上证资讯统计数据显示,这110幅“三高”地块的受让方中,有18家A股上市房企,其中有13家在A股房企再融资开闸之后实施了定向增发或公布过定增预案,募资总规模达1768.6亿元。就在5月18日,泰禾集团刚刚公布其第二次定增预案,计划募集资金不超过98亿元。紧接着第二天,公司就豪掷47亿任性摘取上海长兴岛两幅地块。泰禾今年还拿下了苏州、佛山两大热门城市高溢价率地块。

除了定增“补血”,发行公司债也是上市房企再融资的重要利器。据记者不完全统计,仅2016年以来,上述A股房企发行的公司债包括:绿地控股发行100亿元公司债;保利地产发行50亿元公司债,且利率仅2.95%再创新低;中南建设发行不超过48亿元公司债已获证监会核准。

由此可见,2016年地王的井喷现象,与资本市场的“资助”密不可分。需注意的是,部分城市过热的土地市场已引起政府警惕,一旦土地市场热度与楼市形成共振,恐将引发新一轮调控。回顾十年房地产发展历程可以发现,大多数的地王都出现在楼市上升期的顶峰,随之而来的往往是调控和漫长的煎熬。

(来源:上海证券报)

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地王井喷背后的资本力量:钱仓充盈添底气
来源:地产中国网2016-05-20 08:14:00
截至5月15日,包括四大一线城市以及南京等热点二线城市共计21城,2016年共有110幅土地陆续产生了地王,它们在“高单价、高总价、高溢价率”的“三高”指标中,至少符合其中一条。而细察这些地王背后的资金推手,记者发现,上市房企是最主要的地王制造者。
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