内外全线作战

在吴建斌眼中，合伙人计划让碧桂园建立了自己的护城河，在房地产“战国时代”去逐鹿天下。碧桂园明后年要冲击3000亿元，与万科一争高下，成为房地产第一公司。

南宁私刻公章事件，还要发酵多久，会出现什么样的长期影响，现在没有定数。

碧桂园官微自7日起接连发布《碧桂园将在广西开发产业扶贫项目》《碧桂园森林城市与广西桂林山水不得不说的故事》等文章，也不免被外界解读为其欲修复与广西当地政府关系，扭转企业负面形象的公关举措。

来自碧桂园内部的消息，集团高层也担心私刻公章事件会影响公司其他项目的销售，尤其是重金投入的马来西亚森林城市项目。

杨国强在马六甲海峡画了一个圈，去年底，他提出，要在马来西亚柔佛州毗邻新加坡的一片汪洋大海上填海造城，有半个澳门那么大，可以容下几十万人口。

这是中国房地产商有史以来最大的单体项目，预计总投资超2500亿人民币，耗时20年以上。

碧桂园马来西亚区域副总裁于润泽曾表示，公司未来几年的目标是，海外项目销售将占到集团总销售额约10%的比例，逐步达到20%，并为公司贡献更多的利润率。

行业白银时代势能落差，碧桂园的净资产收益率在去年出现五年来首次下滑，如何扭转盈利能力，成为莫斌要思考的难题。

2015年，碧桂园合并报表的总收入达1132.2亿元，同比增长约33.9%；土地增值税拨备前毛利约为228.6亿元，同比增长3.7%；核心净利润达97.1亿元，同比增长5.1%。

利润与营收的不同步增长，已经显示出碧桂园在盈利能力上的疲软。数据显示，2011-2015年，公司毛利率分别为34.5%、36.6%、30.3%、26.1%以及20.2%。2015年，该公司核心净利率已下降为8.6%的个位数水平。

受此影响，净资产收益率（ROE）五年来首次下滑。2011-2014年，公司ROE连续4年维持在20%上下，到2015年中期下降至约8.22%，2015年末期约为15%。

在今年3月举行的2015年业绩发布会上，莫斌坦承，海外项目的毛利率比国内高很多。但2015年海外销售收入占碧桂园总销售额的比例约为3%，这距离其早期定下的20%目标还有相当距离。

时代周报记者从碧桂园内部获悉，今年森林城市合同销售目标近300亿，占集团国内销售目标1680亿元的15%-20%。碧桂园营销体系的重心扑向了森林城市，集团资源也向这个项目倾斜，公司营销中心员工甚至要按人头分担任务，即每人对外销售一套森林城市。

截至目前，森林城市并没有明确的销售数据。碧桂园现在频频通过带旅游团、财富考察团上岛参观以吸引销售，醉翁之意不在酒。风险不容小觑，毕竟在一片茫茫大海上创造出数千亿的购房需求是没有经验可循的。

在碧桂园的大盘子战略中，海外市场的战略意义已经不亚于中国国内。在2015年业绩的新闻发布会上，碧桂园高层直接宣称：国内追求规模增长，海外追求利润增长。

莫斌和吴建斌，在回应利润率问题时，多次强调海外市场尤其是森林城市。“目前森林城市还处于投入早期，如何将这些投入分摊到整个项目的损益目前还没有确定，但可以肯定的是，海外项目的毛利率比国内高很多。”

目前，莫斌已从南宁回到总部顺德，与董事局主席杨国强面谈，共同商讨应对措施。这场危机，如何能大事化小，小事化了？

来源：时代周刊