（原标题：楼市加杠杆：热潮涌动审慎风险）

中国人民银行行长周小川在G20财长和央行行长记者会上，明确承认了对楼市加杠杆的政策调整。

周小川对此作出解释，现在仍有很多人没有房子，比照别国房贷在总贷款中近50%的比例，中国目前比例不到20%，房贷按理应该有一个大力发展的阶段。

值得注意的是，当前除了官方政策上场内加杠杆外，以金融属性为代表的场外加杠杆产品也在迅速发展，楼市热潮涌动。

场内外加杠杆

2月26日，央行行长周小川在人行上海总部媒体会上表示，个人住房加杠杆逻辑是对的，住房贷款应该有大力发展的空间。

在周小川看来，相比其他国家，中国国内个人住房贷款在银行总贷款的比重还是偏低，所以银行觉得这还是比较安全的产品，因而有很大发展机会。

在政策方面，楼市加杠杆表现在首付比例一直在降低。

2015年9月30日，央行、银监会下发通知，在不实施“限购”措施的城市，对居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，最低首付款比例调整为不低于25%。2016年2月1日，央行再次宣布，为进一步支持合理住房消费，按照国务院有关部署，在不实施“限购”措施的城市，居民家庭首次购买普通住房的商业性个人住房贷款，原则上最低首付款比例为25%，各地可向下浮动5个百分点；对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通住房，最低首付款比例调整为不低于30%。非限购城市首套最低可到首付20%，也就是5倍的杠杆率。

中原地产分析师张大伟称，官方在政策层面加杠杆可以视为场内加杠杆，更多的场外杠杆也在出现。各种首付贷款已经可以将首付降到最低5%，也就是杠杆率可以放大到20倍。甚至部分企业，已经可以提供契税贷款。

世联行发布的2015年年报显示，该公司去年一共发放了“家圆云贷”32209笔，放贷金额为29.92亿元，同比分别增长65.05%、51.90%。家圆云贷产品主要通过收取一定利息向购房者提供短期借贷业务。

链家地产也有相关产品。其可为卖房者和购房者提供的金融服务包括赎楼贷、全款贷、换房贷、个人借款、首付贷、监管贷以及理房通。21世纪经济报道记者在链家理财网站上看到，链家发行了一款叫做“还贷易”的产品。最高借取房屋价值的80%，最长还款期限6个月，最快3天放款。比如，按20%的首付计算，购房的杠杆比例是15，在此基础上再通过首付贷一半的首付，那么购房的杠杆比例将放大为110。

链家还由此需求开发了“家多宝”和“定期宝”系列产品。通过互联网平台向中小投资者筹措资金，回报率普遍在6-8个百分点。

除了上述官方和市场上涌动的加杠杆策略外，在市场购房热情高涨的情况下，不少购房者还采取集资买房等方式。