（原标题：万科爽约周一见 A、H股不对称复牌）

央广网北京1月18日消息。据经济之声《天下公司》报道，说好的“周一见”，万科A并没有如期赴约。因筹划的重大资产重组极其复杂，停牌一个月的万科A向深交所申请继续停牌至3月18日。不过，万科H股早在1月6日就已先行复牌。

《天下公司》记者今天向万科公司了解情况，对方表示一切以公告为准。面对“宝能系”早前在A股市场的持续猛攻，万科最终于2015年12月中旬选择停牌筹划资产重组。如今，资产重组方案还没有明晰，“宝万之争”走向依旧不明，外界的关注点也从收购战本身，转到了万科本次重组的筹划运作细节上。在万科H股已先行复牌的背景下，万科A股为何迟迟不能复牌交易？“非对称复牌”的背后究竟遵循着怎样的逻辑？

港股分析师卢天威认为，因为主要的收购战场在A股，因此H股复牌也在情理之中。

卢天威：我觉得最主要还是在A股方面，所以我觉得让它复牌是可以理解的。

记者查询发现万科H股复牌以来，9个交易日跌幅接近30%。卢天威认为这样的走势肯定会给万科A股复牌后的走势带来压力。

卢天威：股权的争议现在还是在A股方面，所以我觉得A股方面重组的话，股票的工业应该说是上涨，也是股利益，我觉得股价市场很难去回落的。

此前，财经作家吴晓波就认为万科停牌的一个重大理由是为了重组，但在目前股票高溢价情况下，愿意入场接盘的潜在投资者恐怕不多。在这几天股市低迷情况下，打开H股，让股价回归理性，既可起到吓阻对手的目的，也有利于“友军”进场。

博大资本总经理温天纳则认为，如果这样的计划是真的，对于万科来说也不一定是个好计划。

温天纳：股价如果轮到低一些的话，重组协议各方面是比较容易谈，甚至是参与股权争夺战的一些投资者来讲，产生一个非常不利的效果，某程度上来讲不想见到投资者的一个局面，应该是有这种效果，但是我觉得要用效果去达成一个计划的话，是自伤元气的做法，股价下错的话对整个投资者来讲也不会是一个好事情。

有评论认为，万科A股和H股不同步复牌是基于当地市场的规则，符合当地市场的监管规定。目前A、H股上市公司的停复牌差异主要在内地与香港市场的重组停牌制度差异上。

根据港交所的规定，若未能及时公告内幕消息，上市公司必须在合理切实可行的情况下尽快申请短暂停牌或停牌。同时，香港上市条例第6.05条还明文规定，任何证券短暂停牌或停牌的时间均应尽可能短。

与香港市场不同，中国内地则要求重组停牌的上市公司在复牌时需披露重组方案，否则视为终止重组且3个月或6个月不能再筹划重组。

内地市场的停复牌规定更注重内幕信息保密。《上市公司重大资产重组管理办法》就明文规定，上市公司与交易对方就重大资产重组事宜进行初步磋商时，应当立即采取必要且充分的保密措施，制定严格有效的保密制度，限定相关敏感信息的知悉范围。上市公司及交易对方聘请证券服务机构的，应当立即与所聘请的证券服务机构签署保密协议。

万科A、H股不同步复牌的情形，也不算特殊个例。此前市场上也出现了其他A+H股上市公司筹划重大资产重组停复牌不同步的情况，如郑煤机H股于1月12日复牌，A股继续停牌；东北电气H股已于1月8日复牌，A股继续停牌。

（来源：央广网）