掀起地产资本大幕

平安并非个例，政策松动则地产资本时代的是分水岭。2014年5月，保监会开始实施新的《保险资金运用管理暂行办法》，将保险资金投资不动产的比例提高至30%，险企在房地产行业的投资再次被“解禁”，这意味着险资有了施展抱负的更多可能。

随之包括平安集团在内的险资大举进军房地产。超3000亿元的营业收入、近500亿元的利润、4.6万亿的总资产，平安背后的资本实力是一般房企难以望其项背。

在不久前举办的不动产金融年会上，泰康人寿管理有限公司副总经理李振蓬从数据角度给予佐证：整个行业目前约有600亿投资到不动产行业，2014年投资不动产的占比是26%左右，而2015年前三个季度上升至44%。

“保险基金跟不动产有天然的亲和性。”李振蓬站在保险公司的角度分析认为，保险基金是长线基金，七年甚至是十年，另外也是大规模基金，而不动产是一个资金需求量比较大的市场，同时保险基金要求非常低的风险，非常稳定的现金流，这与不动产所能提供的产品非常契合。

田明则道出了行业实情：险资钱多，不知道往哪里投。在证券市场买股权是资产配置的一大方式，并且现在房企的估值普遍较低，是人民币股票资产配置的好选择。

而回顾以往包括中国平安在内的保险公司做法，其对资产管理的思路，基本停留在金融资产层面，投资收益率均在5%左右浮动，即便在A股大涨的情况下，四大保险公司的投资收益率也不过在5.1%-6.1%。

全联房地产商会秘书长钟彬对此亦做过相应解读。他分析认为，资本巨头纷纷入股重点房企，这证明房地产行业依然被资本看好，房地产仍具有较大的投资空间和增长潜力;另外，从房地产行业的属性来看，其最基本的属性就是金融属性，因此，资本对房地产的青睐，也是房地产行业回归本来面目的体现。

而房地产真正进入资本时代有两大特征：一是房地产投资资金来源的多元化，二是消费金融的多元化。

“目前购房者主要依靠房贷购房，未来随着金融的发展，购房者将有包括REITs在内的更多的金融工具。“钟彬说。