（原标题：万科定增成败看中小股东脸色 无论谁胜股价回调均是大概率事件）

年末高潮迭起的“万宝之争”，舆论的焦点始终汇聚在万科管理层、宝能系和安邦身上。不过，在经过数个月的攻防战后，在此之前大部分时间被忽略掉的中小股东，其想法和利益开始受到各方的关注。

实际上，作为一家股权高度分散的公众上市公司，虽然经过近期险资的不断吸筹，万科的中小股东数量骤减，但其股东数量仍多达数十万户，总持股比例也高于任何一家。而对于希望通过重大资产重组稀释宝能系股权的万科管理层来讲，调动中小股东的投票积极性，拉拢他们站在自己一边，是王石能否成功进一步阻击宝能系的关键。王石此前也曾公开表示，中小股东才是万科的大股东，即希望通过舆论争夺分散的中小股东。

证监会要求维护中小投资者权益

除了股东更加重视中小股东的感受外，证监会近日也对此接连做出表态。

针对“万宝之争”，证监会新闻发言人张晓军在12月18日表示，相关信息披露义务人应依法履行信息披露义务，上市公司董事会对收购作出的决策、采取的措施，应当有利于维护公司及其股东的利益。

一周后的12月25日张晓军就“万宝之争”再次向市场传达了证监会的态度，尤其突出了中小投资者。张晓军称，市场正常的收购被收购行为，在依法合规情况下，证监会不会干预，但证监会也一直高度关注。目前证监会正会同银监会、保监会等对此事进行研判，以维护市场参与各方尤其是中小投资者的合法权益。

此外，深交所12月25日也向万科发去了一份关注函，要求其及时披露股东持股信息。深交所表示，在万科股东持股信息披露上，香港联交所与深交所存在着信息披露内容差异。同时，两地交易所信息披露的差异引发了媒体高度关注，并造成了投资者的误读。

为此，深交所要求万科董事会，就同一事件履行报告和公告义务时，应及时在深交所进行披露，保证在深交所和境外有关机构的公告内容一致。“这主要是因为H股的权益披露相较A股更加严格，A股是每变动5%才披露，而H股则是跨越整数百分比关口，就要披露。”有业内人士称。

显然，深交所此举的部分原因，也是为了让万科中小股东更好地了解公司的股权变动情况，毕竟大部分中小股东，都很少会关注香港联交所方面披露的信息。