原标题：指定投资万科资管计划再现

安信基金12月18日完成备案的一款资管计划显示，该计划投资范围中明确将主要投资于万科A二级市场流通的A股普通股，这与此前钜盛华增持万科A的多款资管计划类似。

除了钜盛华已经公布的7款资管产品，指定投资万科的资管产品再次出现。

安信基金12月18日完成备案的一款资管计划显示，该计划投资范围中明确将主要投资于万科A二级市场流通的A股普通股，这与此前深圳市钜盛华股份有限公司（以下简称“钜盛华”）增持万科A的多款资管计划类似。

21世纪经济报道此前报道，宝能最后一次举牌的资管计划，优先级资金皆来自于银行理财，这不包括其通过场内股权质押质押在几家银行获得的资金。

不仅如此，宝能系旗下公司钜盛华11月的增资扩股中，也出现了银行的身影。

指定投资万科资管计划再次出现

12月18日，安信基金一款资管计划完成备案，这款资管计划在投资范围中明确将主要投资于万科A二级市场流通的A股普通股。这与此前钜盛华实业增持万科A的多款资管计划类似。

该款名为“安信基金信心增持1号”的资管计划起始规模15亿元，合同期两年，托管行为浦发银行。

早在2014年1月，钜盛华曾将持有的全部1261.59万股宝诚股份（占总股本19.99%）质押给浦发银行深圳分行，为其在浦发银行深圳分行的融资提供担保，上述股权质押在2014年10月17日解除。

公告显示，钜盛华此前发起的7个资产管理计划中，皆全部明确“可用于投资万科A股股票”，表决权都归属于委托人，具有资金结构分级（优先和劣后）。

21世纪经济报道记者多方核实：资管计划优先级资金来自银行配资。接近交易的银行人士透露，安盛1、2、3号资管计划的配资来自于平安银行，即平安银行为钜盛华提供配资；南方基金广钜1号资管计划，托管行为广发银行，即广发银行为钜盛华提供配资。

此外，南方资本广钜二号资管计划12月14日完成备案。“这种项目对于银行来说，是一笔规模数十亿的中间业务，一般配资银行会要求将资金托管到本银行。”相关基金公司内部人士如此表述。

截至发稿前，安信基金方面没有回复21世纪经济报道记者传真的采访提纲，安信基金电话总机也拒绝就相关采访电话进行转接。

频繁使用的结构化配资资管计划，在过去一年资本市场中活跃的同时保持着争议，无论是活跃时期的股票配资，还是震荡时期的高管增持。这些资管计划多为结构化的产品设计，所谓结构化，表现在通道方（券商资管、基金子公司）设立包含优先、劣后或夹层的分级资管计划，优先、夹层获得固定收益，劣后获得剩余收益，而劣后（投顾）则主要负责投资决策。

值得注意的一个背景是，由劣后份额持有人参与投资决策的结构化资管的新增，在11月底左右已经被监管层叫停。“监管层对资管机构的意见是窗口指导，并没有下发明文禁令，存量产品不受影响，新增则看各家公司的执行尺度，更多公司是内部调整。”前述资管人士称。

与之相对的是，在资本市场剧烈调整后，监管层对董监高、大股东增持等的资管计划则表示支持。就宝能相关结构化资管计划的产品设计而言，不少资管人士对其较长的期限、投资范围、标的集中度亦提出质疑，“这不像是普通的结构化产品，而是优先、劣后投资指向性明确的产品。”

“宝能的资管产品设计没有问题，都是很正常的业务，投资限制、集中度、期限，超额付息等，都是管理人和委托人自己设计的。”华南一家基金子公司高层告诉记者。