有严密风控体系的互联网金融才能走得更远

地产中国网：去年以来，互联网的蓬勃兴起进而带来了互联网金融的发展热潮，您认为这对于不动产金融的创新会产生怎样的影响？其中又存在怎样的风险和困难？

叶天放：互联网金融主要是信息技术和互联网手段在传统领域的运用，对于金融行业是有促进的，金融的本质就是货币的有效匹配，离不开渠道、价格这些要素，互联网金融在逐步形成这些要素。互联网的最大优势便是资源配置的广泛、高效、透明。渠道逐步形成，信用逐步积累，就慢慢形成金融的要素和属性了，它对于金融和地产都有很大的改变可能性。

但由于互联网本身的属性，它对交易性质的金融服务有巨大的推动作用，比如供应链金融、买卖房子、按揭贷款，包括在资产管理端那些标准资产的分销、存量资产的金融化、证券化，这些在互联网的平台上倒是能提高很多效率，相对改善消费者的服务体验。而对真正风险高的、复杂的操作，比如股权投资等，我认为目前还有一些难度，主要原因在于它的风险管理和对冲工具的运用的要求很高。所以像股权众筹这样的事情，它对于满足消费的终极目标是有意义的，但在股权投资获取超额风险收益上没有优势。所以说真正的房地产股权投资领域，众筹能起到多大的作用，我认为还值得探讨。因为投资本身是要根据自身的偏好对风险进行分类的，而风险的识别技术是比较复杂的。

所以互联网金融也好，互联网在传统行业的运用也好，空间是很大的。但目前来说，在真正的资本层面还是有一定局限性，用互联网金融去重构金融行业的提法，我觉得为时尚早，除非把它的风险控制技术做的更加完善。

说到底，金融实际上是有经营风险的，银行也有经营风险，如果互联网金融在风险模型和风控的工具或手段优化方面不能做好的话，就走不远。互联网金融要想有大的突破，一定是要有自己的风控体系，单纯解决信息匹配的问题并没有太大的发展空间，因为技术壁垒很容易被突破。

地产中国网：您如何看待现在比较热门的众筹建房的提法？

叶天放：众筹实际上是共享经济发展的必然，未来一定是一个很大的趋势。但是如果涉足股权投资范畴，可能在小额股权投资众筹上有戏，但在房地产投资这种大宗、风险高的领域，以获取投资收益或为开发商融资渠道的众筹，我认为比较难，因为它毕竟涉及比较复杂的风险管理。

众筹更多的我认为应该在交易环节有所作为，应该是让消费者参与到生产过程中，去满足消费者自身个性化需求，在这个领域中去提高效率、降低成本，更好地满足客户需求。众筹在让消费者参与到建造过程中的意义比它为开发商筹资、让购房者拿到投资回报这件事有意义得多。

作为融资渠道的众筹是很危险的，如果把众筹变成一个融资的模型，往往会落入到金融风险的怪圈。所以我不认为众筹在股权投资领域能有很好的颠覆作用，真正复杂的投资技术是需要专业的资产管理机构帮助去管理的。

众筹可以用低门槛的方式，让普通的低风险承受人，用少量的资金参与到高风险高收益的领域，从而忽略了其背后风险的评判，但这很容易引起社会投资价值观的混乱。我们传统的做投资的都是需要提前对投资人的风险承受能力做专门的评判的，但是众筹试图去打破，这不一定是科学的。

地产中国网：在金融创新的大时代下，这些新的尝试对于整个金融行业的发展来说有着怎样的影响？

叶天放：金融创新也是被逼出来的，人们往往有路径依赖，习惯于自己熟悉的模式。像互联网金融这样的所谓“门口野蛮人”，是推动创新的动力，促使我们去思考些更深层次的问题。有些东西我们不一定认同，但是却不一定不改变自己。事实上，金融机构在互联网经营中的探索尝试也都不差，也在改造自己，不断地探索。

银行这么多年积累下来的管控风险的能力还在，互联网金融改善金融服务，提升客户服务体验，会促使银行变革，但是说就要消灭银行，还不那么简单。当然，互联网金融领域里不乏会出伟大的公司，这个是一定的。我们需要做的，首先是顺应这个潮流，但还是要把自己的事情扎扎实实做好，做好风险管控和组织管理。银行真正的核心竞争力是团队、风险管理的一套体系，这些是实实在在的东西。