不动产金融时代刚刚开始

正如叶天放所言，资本重构地产行业的格局刚刚开始。作为地产金融化进程的参与者，叶坦言在这个过程中自己的体会和感受非常深刻。

“首先当然是经济增长对于行业的影响“叶天放说。

“经济形势如果很糟糕，那么地产行业也就会没落，金融行业自不待言。当然，行业本身一定要健康，这样金融才会追逐，行业要是没落，金融便会退出。房地产行业仍然是经济发展中很重要的板块，如果经济处于增长的过程中，这个行业就不会衰败，不会没落，对金融来讲，真正的不动产金融时代就到来了。因为它的市场足够大、产业链足够长，可发展的金融产品的空间也极大。”

“原来银行是被房地产商追逐的目标，但是现在金融市场越来越开放，金融产品越来越丰富，信贷在房地产资金来源里的占比不断下降，资本市场和债券市场越来越活跃。今年以来重组并购案例就有176起，涉及金额达1600亿元，最低的利率发到3.5%，接近国债利率水平。金融市场的开放为地产行业和企业带来的变化巨大，影响深远。”

而对于金融与地产之间日渐紧密的联系，叶天放称，地产金融化是已知的必然，从金融的角度来看，不动产作为金融的优质基础资产，它可创造的金融产品以及衍生金融的丰富度是极大的。所以在金融资产结构里面，地产板块的份量是很重的。

“虽然现在看起来地产的信贷市场在萎缩，但是资产管理的空间在扩大，在这个大资管时代，在利率市场化的进程中，我们作为金融机构，发现不动产金融创新的东西越来越多，想象空间巨大。所以说不动产金融的时代才刚刚开始。”叶天放说。

与此同时，他强调，自己的另一个感受就是对于风险控制的必要和紧迫。

“这么多年的高速发展也积累了很多风险，这些风险既有行业本身的风险、企业的风险，也有金融结构化累积的一些风险。现在的市场需要真正地沉下心来好好考虑风险。比如整个行业的杠杆率那么高，如何帮助企业去降低杠杆率、改善资产负债表，让资本市场对企业的帮助更大，这些也是我们未来金融创新的一个点。通过金融创新把房地产行业本身累积的风险对冲掉，在风险领域的认识和作为，未来都要下更大的功夫。”叶天放表示。