有统计显示，在旭辉今年的新增土地中，适合改善型产品的土地比重已超过60%。尤其在北京市场，旭辉拿下多宗高价土地，其目的被认为用于转型需要。

事实上，对于上述两家公司而言，调整产品结构，也有不得已的一面。

中报显示，今年上半年蓝光发展实现归属于上市公司股东的净利润为亏损3.44亿元，同比减少23.73%。同期，旭辉的股东权益应占核心净利润为6.22亿元，同比减少3.6%。

分析人士指出，尽管上述指标下滑有项目结转时间的影响，但随着整体市场供需关系逆转，以及核心城市土地成本提高，刚需类产品盈利能力下降已是不争的事实。

宋延庆表示，近两年来，很多刚需类项目的利润率已经降到5%的低水平，“几乎不挣钱”。相比之下，优质的改善型产品可带来一定的利润空间。

政策松动刺激改善需求

尽管有绿城“加码刚需产品”的个案，但与上述两家企业类似，现阶段大多数房企的调整方向，都是增加改善型产品比重。那些本就以改善型产品见长的企业，则对产品线进一步细分和加码。

以中国金茂（方兴地产）为例，公司已明确向“城市运营商”方向转型，通过“业态多元化”来提升区域价值和市场竞争力。

类似的还有世茂房地产，其中报表示，“随着产品标准化模块陆续落地，销售已从产品、配套以及教育等方面增加了产品卖点，提升了项目市场竞争能力，亦增加了项目议价能力。”

上述两家房企均以开发高端产品线见长，随着土地、财务等成本的提高，在无法实现降价的情况下，便以“做加法”的方式提高产品附加值。

宋延庆表示，从当前市场的主流产品分类来看，刚需类产品占比约2/3，仍占市场主导。但从增速来看，改善型产品的增速远远快过刚需类。

宋延庆将近年来的市场分为两个阶段：从2011年初启动“限购令”到2014年上半年，市场是刚需类产品的天下。

在这一阶段，除“限购令”外，二套房的首付比例、贷款利率双双提高，使得改善型需求受到极大限制。在很多房企的产品结构中，刚需和改善类产品的比重多在7：3和8：2的水平。

从2014年下半年开始，一系列松绑楼市的政策陆续出台，限购政策逐渐放松，首套房认定标准、最低首付比例、最低贷款利率等门槛也在不断降低。

在这一阶段，压抑多年的改善型需求得到极大释放。在房企的产品结构中，这两种产品的差距也不断缩小。

有专家分析，当前最受市场欢迎的产品为品质刚需和首次改善两类。除政策因素影响外，这还与我国的人口结构和房地产市场化进程密不可分。

一方面，出生于上世纪80年代末和90年代初的一代，逐渐进入结婚生育年龄，对刚需类产品仍然有强劲需求，对改善型产品也有一定要求。另一方面，自我国实施住房市场化改革至今，尚不足20年的时间内。此前已拥有一套房产的群体，对于改善型房屋的需求不断增加。

在政策诱导下，上述大背景决定了产品结构将继续发生变化。宋延庆表示，“刚需占比下滑，改善型产品走强”是未来房地产市场的趋势，这一调整周期将至少持续三年时间。受此影响，房地产企业的产品线也会继续做出相应调整。

值得一提的是，尽管改善型产品增多，会在一定程度上影响企业的周转速度，但多数受访者都认为，由于改善型产品能够保证利润，因此这并不会对企业的资金状况带来影响。

 来源：21世纪经济报道